核心观点
- 主力资金有效性持续修复，景气预期超额收益开始抬头。
- 近期市场热点受事件驱动影响较大，分析师短期预期表现更好，也能抓住非银的反弹行情。
- 市场资金驱动特征明显，主力资金因子多头的非银、汽车领涨市场。
- 动量反转层面处于反转因子和短端动量的交接时刻，可以提前关注短期动量有效性的回升。
- 财报质量因子继续偏向成长口径，景气投资思路有效性开始小幅回升。
- 整体看行业轮动因子指向内需成长板块，继续关注低位消费短期反弹机会。
关键数据
- 大盘成交金额持续在1.1万亿以上。
- 主题投资和景气投资均有反弹。
- 主力资金因子反弹延续。
研究结论
- 本期主力资金因子行业选择电子、电力设备及新能源、医药、机械、有色金属、非银行金融。
- 长期分析师预期非银行金融、建材、交通运输、电力及公用事业、有色金属，空头无意义。
- 短期分析师预期指向农林牧渔、消费者服务、非银行金融、机械、有色金属。
- 基于权重分配，我们推荐内资主力资金流（25%）、细分因子长端景气（20%）、短端预期（30%）、新高个股占比（10%）、财报质量因子（15%）。
- 复合因子本周挑选消费者服务、非银行金融、机械、电力设备及新能源、电子、有色金属。
- 当前选股方面更偏向质量安全和价值。
- 细分因子来看，股息率、产权比率、资产负债率、自由现金流市值比等维度更受市场认可。
- 本期波动率因子选择股票如下：深康佳A、遥望科技、银之杰、华宇软件、创业慧康、凯普生物、火星人、华夏幸福、绿的谐波、优刻得-W、深圳华强、海能达、金通灵、苏交科、深信服、科锐国际、易瑞生物、保变电气、乐鑫科技、炬光科技、我爱我家、东方精工、乾照光电、华灿光电、全志科技、科蓝软件、震裕科技、中毅达、安恒信息、希荻微、海南海药、光华科技、新国都、润和软件、汤姆猫、富满微、兰卫医学ST岩石、国盾量子、翱捷科技-U、天茂集团、麦格米特、英唐智控、ST联创胜宏科技、科技宇信科技、孩子王、浙大网新、芯源微、寒武纪-U、锦龙股份、兆威机电、华策影视、长亮科技、ST合纵、信息锐捷网络、四川长虹、长光华芯、国芯科技、四川九洲、汉威科技、大富科技、北信源、新易盛、爱乐达、易点天下、动力新科、纳芯微、臻镭科技、创维数字、机器人、东方国信、创意信息、数字认证、一品红、万祥科技、吉视传媒、航天宏图、财富趋势、航锦科技、华谊兄弟、汉得信息、赢时胜、新雷能、光弘科技、软通动力、禾望电气、安路科技、经纬恒润-W、宗申动力、宝通科技、华峰超纤ST东通、诚迈科技、奥飞数据、普瑞眼科、集友股份、东芯股份、荣昌生物、得润电子、蓝色光标、东软载手、斯莱克、拓斯达、华致酒行、铭利达、亿嘉和、金山办公、铂力特、梦网科技、海兰信、舒泰神、天孚通信、富瀚微、上海瀚讯、慧博云通、鸣志电器、聚辰股份、晶丰明源、沃尔核材、南都电源*ST中程、飞凯材料、捷捷微电、拉卡拉、上海贝岭、世运电路、蓝特光学、利元亨、拓维信息、国民技术、拓尔思、富临精工、彩讯股份、壹网壹创、黄河旋风、ST葫芦娃、皓元医药、芯原股份、世联行、易成新能、新莱应材、润泽科技、广和通、指南针、万通发展、华兴源创、唯捷创芯、思瑞浦。
风险提示
- 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。
- 基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。
