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5月15日信用债异常成交跟踪

2025-05-16 尹睿哲,李豫泽国金证券落枫

核心观点与关键数据

折价成交个券： "25中国城乡MTN001B" 债券估值价格偏离幅度较大。
净价上涨成交个券： "21万科04" 估值价格偏离程度靠前；"25北部湾银行永续债01" 估值价格偏离幅度较大；"23贵州银行小微债" 估值价格偏离程度靠前。
成交收益率高于10%的个券：地产债排名靠前，如 "22万科GN001" 和 "H1碧地02"。
信用债估值收益变动：主要分布在 [-5, 0) 区间。
非金信用债成交期限：主要分布在2至3年，其中4至5年期品种折价成交占比最高。
二永债成交期限：主要分布在4至5年，其中1-2年品种折价成交占比最高。
行业分析：电力设备行业的债券平均估值价格偏离最大。

研究结论

信用债市场整体估值较为稳定，但部分个券偏离较大，需关注其主体资质变化。
地产债收益率较高，风险较大。
非金信用债和二永债成交期限分布特征明显，投资者需根据自身风险偏好进行配置。
电力设备行业债券估值偏离较大，需关注行业风险。

5月15日信用债异常成交跟踪

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