4月15日信用债异常成交跟踪

2024年4月15日 4月15日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“14天瑞02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23厦门国际二级资本债02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24建行债01B”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 3324 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中4至5年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，电子行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 14天瑞02 0.19 -0.88 96.48 496.45 25.80 20.84 A- AA 建筑材料 620 24潍坊水务MTN001 4.91 -0.41 100.64 9.49 4.10 4.01 AA- AA+ 城投 4000 24投雁02 2.93 -0.21 100.50 7.59 2.99 2.91 AA(2) AA+ 建筑装饰 3024 24连云港MTN002 4.99 -0.21 100.64 4.61 3.31 3.26 AA(2) AA+ 交通运输 3005 24万盛经开PPN003 4.93 -0.20 100.80 4.53 4.12 4.07 AA- AA 城投 2555 24内江投资MTN001 4.90 -0.20 100.56 4.48 3.50 3.46 AA- AA+ 城投 5301 24株洲高科MTN004 4.89 -0.20 100.09 4.50 3.59 3.54 AA(2) AA+ 城投 27992 24般阳02 4.91 -0.20 100.28 4.51 4.23 4.19 AA- AA 城投 151 24市中01 4.93 -0.20 101.00 4.53 4.72 4.67 AA- AA 城投 6694 24株洲高科MTN003 4.87 -0.20 100.29 4.47 3.58 3.54 AA(2) AA+ 城投 8004 24大足01 4.88 -0.20 100.70 4.48 3.84 3.79 AA- AA+ 城投 2544 24乳山01 4.93 -0.20 99.28 4.53 4.67 4.62 AA- AA 城投 1500 24蓝创01 4.93 -0.20 99.28 4.53 4.82 4.77 AA- AA 城投 19485 24惠民城建PPN002 4.88 -0.19 97.59 4.48 4.56 4.51 AA- AA+ 城投 4002 24曲文控MTN001 2.95 -0.18 101.06 6.64 3.86 3.80 AA(2) AAA 城投 3011 23海河02 4.58 -0.18 106.99 4.26 4.28 4.24 AA- AA 城投 9505 24潍坊滨投PPN001 1.78 -0.16 102.71 8.69 4.37 4.28 AA- AA+ 城投 4078 23蓝创01 1.12 -0.14 103.78 10.88 3.68 3.57 AA- AA 城投 2683 24云能投MTN005 4.90 -0.14 99.26 3.07 3.71 3.68 AA AAA 综合 14865 19孟津盛世债 1.99 -0.14 42.15 7.49 3.29 3.21 AA(2) AA 城投 5083 PR孟津债 1.99 -0.14 42.15 7.49 3.29 3.21 AA(2) AA 城投 8 19潍滨专项债02 2.41 -0.13 62.11 8.33 4.32 4.24 AA- AA+ 城投 1568 23鲁中01 2.53 -0.12 106.83 4.42 3.62 3.58 AA- AA 社会服务 736 23乳山02 2.62 -0.12 105.22 4.19 3.86 3.81 AA- AA 城投 3779 23潍坊滨投PPN001 2.64 -0.11 104.69 4.13 4.57 4.52 AA- AA+ 城投 2515 23遂开01 2.64 -0.11 102.91 4.13 3.81 3.77 AA- AA 城投 12691 24鲁中投资PPN001 2.75 -0.11 103.30 3.83 3.71 3.67 AA- AA 社会服务 3063 23乳山01 1.93 -0.11 106.20 4.51 3.61 3.56 AA- AA 城投 2092 24西苑01 2.76 -0.10 102.28 3.82 3.61 3.57 AA- AA 城投 102 24金堂国资MTN001 2.80 -0.10 102.14 3.76 3.68 3.64 AA- AA 城投 2425 24乳山国运MTN002 2.79 -0.10 102.01 3.77 3.72 3.69 AA- AA 城投 18074 24潇湘源MTN001 2.78 -0.10 101.25 3.81 3.12 3.08 AA- AA 城投 2014 24万盛02 2.80 -0.10 102.01 3.72 3.73 3.69 AA- AA 城投 1030 24普洱01 2.79 -0.10 101.61 3.73 3.98 3.94 AA- AA 城投 19261 24齐财01 2.87 -0.10 101.46 3.55 3.36 3.32 AA- AA 城投 400 16津投03 2.34 -0.10 101.29 4.14 2.97 2.92 AA AAA 城投 2914 24高速路桥MTN001 2.93 -0.09 100.41 3.34 2.52 2.49 AA AAA 建筑装饰 2009 24浙兴合MTN001 2.90 -0.09 100.52 3.33 2.77 2.74 AA AA+ 商贸零售 6540 22潍滨发 1.34 -0.09 102.58 6.04 4.08 4.02 AA- AA+ 城投 31 23津投26 2.61 -0.09 102.47 3.40 2.99 2.96 AA AAA 城投 2047 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20万科04 1.09 0.79 76.48 -70.47 32.20 32.90 AA+ AAA 房地产 1598 20万科02 0.92 0.60 85.10 -62.46 22.96 23.58 AA+ AAA 房地产 2434 21金地04 1.98 0.48 72.86 -22.90 22.84 23.07 BB+ AAA 房地产 249 22金地MTN001 0.86 0.43 75.79 -34.20 41.55 41.90 BB+ AAA 房地产 2320 21金地MTN006 0.57 0.42 80.75 -34.18 45.68 46.02 BB+ AAA 房地产 4000 24葛洲K1 9.93 0.39 100.99 -4.51 2.69 2.73 AAA AAA 建筑装饰 303 24泰达投资MTN002 2.95 0.32 100.88 -11.56 3.68 3.80 AA- AAA 城投 7039 22临经02 3.58 0.31 105.64 -12.23 4.89 5.02 AA- AA 城投 3166 18宜昌绿色债NPB 4.67 0.31 112.30 -7.98 3.08 3.16 AA AA+ 城投 11195 24青云01 2.95 0.31 101.12 -11.58 4.18 4.30 AA- AA 城投 3024 19秦投01 2.29 0.30 106.32 -15.07 5.00 5.15 AA- AA 城投 104 21青岛海科MTN001 1.80 0.29 102.79 -17.65 3.66 3.84 AA(2) AA 城投 2032 22延旅债 1.46 0.28 104.35 -21.82 3.85 4.07 AA- AA 城投 993 24云建投MTN008 1.95 0.28 101.32 -15.42 3.09 3.24 AA- AAA 城投 5039 20滇池投资PPN001 1.38 0.27 102.33 -21.79 5.66 5.88 A+ AA+ 城投 15482 20青岛海科MTN001 1.63 0.26 104.44 -18.39 3.62 3.81 AA(2) AA 城投 2063 22秦投01 1.78 0.26 103.57 -16.29 4.85 5.01 AA- AA 城投 2118 23洞庭资源PPN001 2.39 0.26 104.04 -12.05 3.98 4.10 AA(2) AA 城投 2110 21秦投01 1.66 0.25 103.38 -17.08 4.82 4.99 AA- AA 城投 2100 23厦门国际二级资本债02 4.38 0.25 104.49 -6.37 2.74 2.81 AA AAA 银行 6266 23厦门国际二级资本债01 4.24 0.25 104.81 -6.52 2.73 2.80 AA AAA 银行 14659 24南开01 4.96 0.24 99.86 -5.38 3.17 3.23 AA(2) AA 城投 2001 23城乡V1 3.90 0.24 106.14 -7.37 5.02 5.10 AA- AA 城投 3778 24荥阳01 4.89 0.24 100.58 -5.39 3.51 3.56 AA(2) AA 城投 2502 19新平城投债01 1.78 0.24 41.24 -21.16 5.09 5.30 AA- AA- 城投 837 PR新平01 1.78 0.24 41.24 -21.16 5.09 5.30 AA- AA- 城投 33 24延安城投MTN002 4.93 0.24 102.23 -5.46 3.65 3.70 AA(2) AA+ 城投 4049 24荆门高新MTN002 4.95 0.24 101.77 -5.43 3.80 3.85 AA(2) AA 城投 5026 24萍乡创新MTN001 2.93 0.23 100.94 -8.34 3.11 3.19 AA(2) AA+ 建筑装饰 2019 20金地MTN001B 0.97 0.22 74.77 -3.96 39.58 39.62 BB+ AAA 房地产 3059 20大冶高新绿色债 3.44 0.22 83.52 -13.00 3.60 3.73 AA(2) AA 城投 10079 22渝富02 8.55 0.21 108.54 -3.02 2.86 2.89 AAA AAA 城投 4334 22万科MTN005 1.70 0.21 67.78 -2.47 29.68 29.70 AA+ AA