11月15日信用债异常成交跟踪

2024年11月15日 11月15日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24津城建MTN030”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24唐控01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24苏州银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中4-5年品种折价成交占比最高； 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高。分行业看，通信行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24津城建MTN030 6.73 -0.46 92.78 7.65 3.70 3.62 AA AAA 城投 5567 24津城建MTN027 6.65 -0.45 97.10 7.66 3.69 3.61 AA AAA 城投 3881 24桂债07 6.85 -0.42 103.39 7.14 3.63 3.56 AA AAA 非银金融 1791 24市中01 4.34 -0.28 101.87 7.32 4.46 4.39 AA- AA 城投 2044 24市中02 4.44 -0.28 101.54 7.08 4.48 4.41 AA- AA 城投 316 24红河01 4.50 -0.27 100.20 6.91 4.94 4.87 AA- AA+ 城投 606 24寿光03 4.58 -0.27 97.33 6.63 4.45 4.39 AA- AA+ 城投 986 24潍西01 4.59 -0.27 95.36 6.59 5.15 5.09 AA- AA 城投 68 24宝投03 4.62 -0.26 93.30 6.47 5.06 4.99 AA- AA 城投 552 24红河03 4.63 -0.26 94.88 6.42 4.96 4.90 AA- AA+ 城投 98 24济新04 4.69 -0.26 95.07 6.18 4.27 4.21 AA- AA+ 城投 15 24海创02 4.66 -0.26 93.41 6.28 4.96 4.90 AA- AA+ 城投 693 23城乡V1 3.31 -0.26 108.10 8.48 4.12 4.04 AA- AA 城投 1085 24云铁01 4.73 -0.26 92.95 6.03 4.17 4.11 AA- AA+ 城投 11175 20兴安01 0.86 -0.26 25.48 29.98 5.10 4.80 A+ AA 城投 183 21曲文控PPN001 0.01 -0.25 100.71 13.02 3.64 3.51 AA(2) AAA 城投 28005 24寿光04 4.81 -0.24 95.82 5.73 4.48 4.43 AA- AA+ 城投 8156 24海创03 4.80 -0.24 93.67 5.76 4.98 4.92 AA- AA+ 城投 194 24金水02 4.80 -0.24 94.47 5.76 4.98 4.92 AA- AA+ 城投 862 24博山01 4.80 -0.24 94.89 5.74 5.43 5.37 AA- AA 城投 3444 24潍坊投资MTN004 6.67 -0.24 97.25 4.06 3.72 3.68 AA(2) AA+ 城投 2924 24贵安01 4.94 -0.23 97.38 5.29 4.71 4.65 AA- AA+ 城投 5862 23铜仁02 3.06 -0.22 105.35 7.97 5.07 4.99 AA- AA 城投 628 24黄石03 4.73 -0.20 96.40 4.59 3.40 3.36 AA AA 城投 2140 24铜仁05 2.71 -0.20 96.76 8.03 5.05 4.97 AA- AA 城投 957 24冀中能源MTN014B(科创票据) 4.75 -0.20 97.54 4.60 3.67 3.63 AA AAA 煤炭 3855 24渝富MTN003 9.69 -0.20 98.58 2.31 2.69 2.67 AAA AAA 城投 987 24建控债 4.75 -0.19 97.39 4.61 4.42 4.37 AA AAA 建筑装饰 2921 23咸金06 2.10 -0.19 103.69 9.51 2.93 2.83 AA AA 电子 5618 24冀中能源MTN011(科创票据) 4.60 -0.19 100.33 4.61 3.66 3.61 AA AAA 煤炭 4006 23冀中能源MTN009(科创票据) 0.99 -0.18 100.11 18.96 2.54 2.35 AA AAA 煤炭 2006 21华荣01 1.17 -0.17 101.21 15.11 4.70 4.55 A+ AA+ 城投 1010 24曲金控PPN003 1.62 -0.17 99.46 10.77 3.92 3.81 AA- AA+ 3986 24红开投 2.17 -0.17 103.18 7.99 4.43 4.35 AA- AA 城投 2072 PR兴义02 1.02 -0.16 40.66 30.00 4.67 4.37 A+ AA 城投 90 22豫交运MTN001 7.28 -0.15 108.91 2.27 2.59 2.57 AA+ AAA 交通运输 8735 23晟鸿01 0.68 -0.13 102.31 17.59 3.44 3.27 AA- AA 建筑装饰 3069 21兴安02 1.71 -0.13 105.26 7.47 4.71 4.64 AA- AA 城投 147 20曲文控MTN001 0.87 -0.12 102.07 13.28 3.50 3.37 AA(2) AAA 城投 4087 24聊开01 2.86 -0.12 98.01 4.57 5.26 5.21 A+ AA 城投 2489 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24唐控01 6.32 0.44 100.65 -11.38 3.83 3.94 AA- AA+ 城投 470 24赣水投MTN005B 14.78 0.38 98.47 -3.17 3.02 3.05 AA+ AAA 城投 1967 24豫航空港MTN018 4.82 0.35 97.86 -7.84 3.56 3.64 AA(2) AAA 城投 6846 24豫航空港MTN017 4.79 0.34 97.45 -7.81 3.56 3.64 AA(2) AAA 城投 3888 24豫航空港MTN016 4.76 0.34 96.26 -7.80 3.56 3.63 AA(2) AAA 城投 2886 24豫航空港MTN015 4.73 0.34 95.42 -7.78 3.56 3.63 AA(2) AAA 城投 9493 24豫港02 4.66 0.34 96.21 -7.75 3.55 3.63 AA(2) AAA 城投 11490 24豫航空港MTN011 4.59 0.33 96.64 -7.72 3.55 3.63 AA(2) AAA 城投 4831 24大足发展PPN002 2.94 0.33 100.94 -12.00 3.61 3.73 AA- AA+ 城投 2019 24柳州05 2.90 0.32 100.92 -11.99 3.66 3.78 AA- AA+ 城投 1103 24豫航空港MTN009 4.53 0.32 97.80 -7.69 3.55 3.63 AA(2) AAA 城投 976 24洛阳城投PPN007 4.76 0.31 98.37 -7.02 2.96 3.03 AA AA+ 城投 981 24市金投 2.98 0.30 99.91 -10.66 2.33 2.44 AA AA+ 商贸零售 6000 24赣水投MTN005A 9.78 0.29 99.19 -3.44 2.85 2.88 AA+ AAA 城投 3939 24桂交投MTN015B 9.76 0.29 95.57 -3.44 3.22 3.25 AA+ AAA 城投 2864 23金投K1 3.95 0.27 104.27 -7.54 2.43 2.51 AA+ AA 非银金融 1455 24陕投K5 9.84 0.27 99.12 -3.19 2.82 2.85 AA+ AAA 综合 7891 24赣投MTN002 9.83 0.27 98.98 -3.15 2.77 2.80 AA+ AAA 建筑材料 3956 24巩义新城MTN001 2.45 0.27 100.53 -11.52 2.91 3.02 AA(2) AA+ 城投 2008 24赣投MTN001 9.76 0.26 97.74 -3.00 2.77 2.80 AA+ AAA 建筑材料 1953 24津渤海MTN005 2.60 0.25 98.40 -10.20 3.55 3.65 AA- AAA 城投 5310 24广州控股MTN003 9.71 0.25 95.35 -2.89 2.93 2.95 AA+ AAA 公用事业 1900 24首旅MTN012 9.71 0.25 95.84 -2.89 2.88 2.90 AA+ AAA 社会服务 955 24津渤海MTN003 2.52 0.24 99.45 -10.17 3.54 3.65 AA- AAA 城投 992 24赣投K2 9.69 0.24 98.00 -2.84 2.76 2.79 AA+ AAA 建筑材料 977 24国丰04 9.65 0.23 98.94 -2.74 2.75 2.77 AA+ AAA 基础化工 1975 24亦庄投资MTN004B 9.65 0.23 99.37 -2.75 2.72 2.75 AA+ AAA 电子 5959 24豫交投MTN006 9.64 0.23 98.54 -2.70 2.72 2.75 AA+ AAA 城投 1968 24亦庄投资MTN003B 9.63 0.23 99.46 -2.68 2.72 2.75 AA+ AAA 电子 3976 19津投27 5.07 0.23 108.13 -5.12 3.33 3.38 AA AAA 城投 2671 24张家经开MTN002 9.70 0.22 95.15 -2.58 3.12 3.14 AA AA+ 城投 948 24豫交投MTN005 9.59 0.22 99.39 -2.58 2.72 2.75 AA+ AAA 城投 5951 24蜀道投资MTN014 9.93 0.21 100.42 -2.51 2.75 2.78 AA+ AAA 城投 5006 24渝水投MTN001 9.84 0.21 98.31 -2.47 2.75 2.7