关税窗口期赶工持续促进消费 沪铝短期偏强震荡

行情回顾与操作建议

• 铝价观点：中美关税缓和推动沪铝上涨，主力合约收涨1.40%至20275.0元，总持仓减少2690手至544645手。现货进口亏损约-1300元/吨，氧化铝涨3.77%。国内电解铝产能高位，检修影响有限，供应压力有限；需求端淡旺季切换，预计季节性下滑。
• 操作建议：短期铝价偏强，背靠万二关口支撑，关注3000附近阻力；中期冶炼利润高位，企业可逢高锁定利润。

行业要闻

• 美国取消对英国钢铝关税：美国取消对英国钢铝25%关税，汽车税率从27.5%降至10%，英国对美乙醇关税取消，牛肉市场开放。
• Hyd o与Nemak合作：开发汽车行业脱碳铸造铝产品，计划在巴西A unoe精炼厂增加再生铝比例，逐步转向清洁能源，降低碳足迹。
• 几内亚拟撤销阿联酋铝业采矿许可：几内亚政府拟撤销阿联酋EGA的采矿许可，反映资源国家强化对矿产控制的趋势。

后市展望

• 供应：国内电解铝产能高位，检修影响小，供应压力有限。
• 需求：淡旺季切换，季节性需求下滑及光伏装机接近尾声形成拖累。
• 库存：持续超预期去化。
• 关税：中美关税缓和，预期窗口期赶工促进消费。
• 铝价：短期偏强，站上万二整数关；中期冶炼利润高位，企业可逢高锁定利润。