市场情绪偏暖，钢矿强势上行

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得1.23%日涨幅，量增仓缩。现阶段，螺纹钢供应收缩难持续，主要下游行业未好转，需求易季节性走弱，基本面未实质性改善，钢价继续承压。相对利好市场情绪偏暖，短期走势维持震荡回升，关注需求表现情况。
• 热轧卷板：主力期价偏强运行，录得1.27%日涨幅，量增仓缩。目前，热卷供应高位运行，需求有所走弱，供强需弱局面下基本面偏弱，价格继续承压。相对利好海外风险暂缓，市场情绪回暖，短期热卷价格偏强震荡，关注需求表现情况。
• 铁矿石：主力期价持续上行，录得2.43%日涨幅，量仓扩大。市场情绪回暖，贴水修复逻辑支撑下矿价强势上涨，短期维持偏强运行，但矿石需求趋于触顶，供应维持高位，基本面易转弱，上行驱动不强，高位谨慎看涨，谨防逻辑切换至现实端。

关键数据

• 螺纹钢：5月上旬重点钢企粗钢日产220.5万吨，钢材2083万吨，日产环比下降8.4%。
• 热轧卷板：供应高位运行，需求有所走弱。
• 铁矿石：全国45港铁矿石库存12,000万吨，环比下降800万吨。

研究结论

• 螺纹钢：供应收缩难持续，需求易季节性走弱，基本面未实质性改善，钢价继续承压，短期走势维持震荡回升，关注需求表现情况。
• 热轧卷板：供应压力偏大，需求仍将走弱，基本面偏弱，短期价格偏强震荡，关注需求表现情况。
• 铁矿石：市场情绪回暖支撑矿价上涨，但需求趋于触顶，供应维持高位，上行驱动不强，高位谨慎看涨，谨防逻辑切换至现实端。