钢材&铁矿石日报：市场情绪偏暖，钢矿强势上行

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡上行，录得1.48%日涨幅，量仓收缩。市场情绪回暖推动钢价触底回升，但淡供需双弱局面下基本面未好转，钢价易承压。政策“空窗期”下上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注钢厂生产情况。
• 热轧卷板：主力期价延续强势，录得1.94%日涨幅，量增仓缩。市场情绪回暖，价格触底回升，但供强需弱下基本面不佳，政策预期未兑现，价格仍易承压，上行高度待观察，关注需求端变化。
• 铁矿石：主力期价偏强运行，录得2.22%日涨幅，量缩仓增。铁矿石需求走弱，供应高位运行，供强需弱下基本面不佳，高库存压力未退，矿价继续承压。节前补库和人民币贬值支撑下行空间，预计震荡运行，关注成材表现。

关键数据

• 社会融资规模：2024年末社会融资规模存量为408.34万亿元，同比增长8%。
• 重卡销量：12月重卡实销6.94万辆，同比增93%。
• 上海城中村改造：到2026年底全面启动城中村整体改造项目。
• 钢材库存：螺纹钢库存持续增加，热轧卷板库存有所增加。
• 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存持续增加。
• 钢厂生产：247家钢厂高炉开工率和产能利用率维持高位，独立电炉开工率下降。

研究结论

• 螺纹钢：供需格局季节性弱势，库存增加，需求走弱，钢价易承压，后续走势谨慎乐观，关注钢厂生产情况。
• 热轧卷板：供需格局延续走弱，库存增加，供应压力增加，需求走弱，价格仍易承压，上行高度待观察，关注需求端变化。
• 铁矿石：供需格局延续疲弱，需求下降，供应高位运行，高库存压力未退，矿价继续承压，预计震荡运行，关注成材表现。