钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得0.58%日涨幅，量增仓缩。供应回升至高位，需求疲弱，基本面持续走弱，淡季钢价承压，但期价已跌至谷电成本附近，下行阻力增加，预计低位震荡运行，关注库存变化。
- 热轧卷板：主力期价震荡走高，录得0.52%日涨幅，量仓扩大。供应压力未退，需求韧性趋弱，价格承压，但投机需求尚可，短期震荡运行，关注需求变化。
- 铁矿石：主力期价走强，录得1.21%日涨幅，量仓扩大。矿商发运季节性回落，库存高企，供应压力未缓解，需求偏弱，矿价易承压，但节前钢厂补库及商品情绪回暖提供支撑，预计震荡企稳，关注钢厂补库情况。
产业动态
- 雄安新区固定资产投资同比增长14%，功能疏解提速，京雄“同城化”政务服务应用场景全面落地。
- 乘联分会预计1月狭义乘用车零售180万辆，新能源80万辆，受购置税补贴减半影响，市场开局疲软，后期随补贴落地及需求增强逐步恢复。
- 福德士河2025年四季度铁矿石产量4980万吨，同比下降2%，发运量5050万吨，环比增长1%，同比增长2%。
现货市场
- 螺纹钢、热轧卷板价格震荡走高，卷螺价差、螺废价差稳定。
- 澳洲、巴西铁矿石价格小幅波动。
- 唐山铁精粉、钢坯价格稳定。
- 张家港重废价格稳定。
- SGX掉期、普氏指数等数据更新。
期货市场
- 螺纹钢、热轧卷板、铁矿石主力合约价格均录得上涨，成交量、持仓量变化情况详见图表。
相关图表
- 钢材库存：螺纹钢库存总量持续攀升，周度库存变化及热轧卷板库存总量均显示库存压力。
- 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存高位攀升，港口库存环比变化及季节性库存图表均显示库存压力。
- 钢厂生产情况：247家钢厂高炉开工率、产能利用率稳定，盈利钢厂占比提升，独立电炉开工率及盈亏情况显示钢厂生产弱稳。
- 铁精粉库存：国内矿山铁精粉库存小幅波动。
后市研判
- 螺纹钢：供需两端变化，供应回升至高位，需求疲弱，基本面持续走弱，淡季钢价承压，但期价已跌至谷电成本附近，预计低位震荡运行，关注库存变化。
- 热轧卷板：供需两端走弱，库存小幅去化，供应压力尚存，需求韧性趋弱，价格承压，但投机需求尚可，短期震荡运行，关注需求变化。
- 铁矿石：供需格局延续弱势，库存高位攀升，钢厂生产弱稳，需求偏弱，矿价易承压，但节前钢厂补库及商品情绪回暖提供支撑，预计震荡企稳，关注钢厂补库情况。
