有研粉末新材料股份有限公司是一家专注于有色金属粉体材料研发、生产和销售的企业，拥有多个国家级科技创新平台和核心技术，产品广泛应用于粉末冶金、3D打印、微电子封装等领域。2024年公司销量约31000吨，同比增长11%，营业收入32亿元，同比增长20%；2025年一季度销量7500吨，同比增长6%，营业收入约7.9亿元，同比增长20%。
公司各业务板块经营情况：
- 铜基粉体：约27000吨，同比增长10%
- 锡基粉体：约3400吨，同比增长6%
- 电子浆料：约500吨，同比增长28%
- 增材制造：约800吨，其中3D打印粉末约310吨，同比增长176%
3D打印板块产品结构：40%铝合金粉、20%高温合金粉、40%其他粉末（钛合金粉、铜合金粉等）。
锡膏主要应用于光伏、LED、半导体等封装、组装行业，光伏方面主要应用于BC电池技术。
公司产品亮点：
- 研发方向：拓展新应用领域，延伸产业链，如铜基板块研发复合铜粉、超细铜粉等高附加值产品，电子浆料板块研发超细镍粉、银包铜粉等新产品。
- 结合国家政策调整产品结构，开发新应用领域，扩大市场需求。
- 电子浆料板块新产品处于技术研发阶段，预计验证通过后每月新增吨级供货。
- 机器人研发合作项目进展顺利，主要应用于小型机器人关节部位，已有上市公司洽谈定制化零件业务。
- 新型导热铜粉月供货量达4-5吨，应用于GPU散热器件和AI算力服务器，有望进一步扩大销售规模。
- 预计2025年销量增长：铜基板块因泰国产业基地投产预计销量大幅增长，锡基板块康普公司开发新客户预计带来增量。
核心观点：
公司2024年及2025年一季度经营情况良好，各业务板块均实现增长；3D打印和电子浆料板块增长显著；公司持续研发新产品，拓展新应用领域，结合国家政策调整产品结构，未来发展前景乐观。
