一、理财市场概览：破净、达基率等
- 破净率：截至4月底，全市场理财产品破净率为2.23%，环比下降0.27个百分点，近期波动平缓。
- 达基率：封闭式理财产品达基率为83.17%，环比上升1.58个百分点；开放式理财产品达基率为54.80%，环比下降0.7个百分点。
二、净值型理财产品重点跟踪
- 存续数量：截至4月底，存续的净值型理财产品共计1.86万只，环比下降1.85%。
- 结构：开放式净值型产品数量占比最高，为50.98%；R2等级的净值型产品占比最高，为77.58%；固收类占比91.91%；1年以上期限占比最高，为36.73%。
- 收益：4月最后一日净值负增长产品占比为2.95%。
三、发行市场情况
- 发行数量：2025年4月，全市场理财产品发行数量为5990款，同比增长44.83%，较去年4月增幅明显。
- 收益类型：非保本型产品占比100%，保本型产品已基本清零。
- 期限类型：12-24个月期限产品发行量占比最大，为25.03%。
- 运作模式：封闭式净值型产品发行数量占比上升，为65.74%。
- 发行机构：兴银理财、平安理财发行数量居前。
四、到期市场情况
- 收益类型：非保本型到期产品占比100%，与前一周持平。
- 期限类型：3-6个月期限到期产品占比上升。
- 基础资产：票据类、汇率类和其他类到期产品占比上升。
五、理财收益情况
- 收益率：全市场3个月、6个月、1年期理财产品收益率波动下降。
- 城商行：1年理财收益率与上周相比上升。
六、理财公司产品情况一览
- 产品数量：TOP10理财公司存续产品共49194只，占所有理财公司存续产品的60.26%。
- 发行数量：2025年4月，共31家理财公司新发行了理财产品合计5077只，较上月增加了15只。
- 存续数量：截至2025年4月末，31家理财公司存续产品共81638只，兴银理财最多，占比9.59%。
- 投资期限：12-24个月、3-6个月为主。
- 运作模式：理财子公司产品运作模式以封闭式净值型为主。
七、行业及公司动态追踪
- 行业动态：
- 一季度银行理财市场“量增价跌”，业绩基准延续下行态势。
- 一季度末银行理财存续规模达29.14万亿元，理财公司市场占比高增。
- “固收+”基金产品规模呈近期回升趋势，收益率逐步修复。
- FOF型理财产品成热点，固收类比重较大。
- 公司动态：
- 齐鲁银行：战略升级引领高质量发展，资产质量实现全面跃升。
- 南京银行：经营态势稳健向好，多维度驱动业务均衡发展。
八、投资建议
- 重点关注国企改革背景下，基本功扎实+低估值，且理财业务具备规模效应的全国性银行：邮储银行、农业银行、中信银行。
- 长期高业绩景气/区域新亮点/小微复苏优质区域行，理财业务持续发力：齐鲁银行，宁波银行等。
- 风险缓释有望带来估值修复、活跃资本市场下具备财富管理优势的招商银行等。
九、风险因素
- 宏观经济增速下行；政策落地不及预期；部分银行理财业务调整等。
