甲醇产业链周报：上涨驱动不强，维持偏弱震荡

现货市场

• 甲醇现货市场价格本周震荡，华东港口转为累库。
• 盘中基差报价震荡，周五基差报价09+160元/吨附近，5月下纸货基差报价09+90元/吨。
• 沿海地区基差震荡，内地基差也震荡，西北地区市场价格本周震荡。
• 华东与内陆地区价差震荡走弱，华东与鲁南、河南、陕西、内蒙价差均呈现走弱趋势。
• 近远月价差建议暂时观望，MA1-5、MA5-9、MA9–1价差均震荡。
• PP–3MA价差本周震荡走弱，多PP空MA策略考虑减持，待回调后继续操作。

产业链利润及开工情况

• 春季检修开始兑现，甲醇开工率下降。
• 甲醇检修装置复产较多，甲醇产量开始增加。
• 二甲醚开工率震荡走强，甲醛开工率震荡，西北甲醇制烯烃开工率高位震荡。
• MTO装置开工率震荡走弱，关注MTO装置开车情况，MTO综合利润波动较大。

产业链库存

• 甲醇本周港口略微累库，上游目前也略微累库，目前库存处于偏低位置。

后市展望

• 甲醇需求仍没有很明确的利好，港口去库进程受阻转为累库，甲醇供应压力仍然较大，盘面维持偏弱震荡。
• 目前累库数量不是很多，后期进口端仍然存在比较多的扰动因素，所以走弱的驱动也不强。
• 甲醇上涨驱动也不强，除了库存相对偏低之外，没有其他的利多因素。
• 建议甲醇转入偏弱震荡思路对待，单边策略建议转入偏弱震荡思路对待，对冲策略建议观望。
• 风险因素：地缘政治局势突变导致伊朗甲醇出口受阻。