核心观点与战略意义
海南机场收购美兰空港控股权具有多重战略意义，主要体现在把握海南自贸港封关运作机遇、聚焦机场主责主业转型、整合岛内机场资源实现协同发展，以及提升公司行业分类和业务占比。收购定价综合考虑标的公司历史经营业绩、财务状况和未来前景，溢价合理，兼顾各方利益。交易时间安排已披露，后续需取得多项监管审批，公司将全力保障交易完成并及时披露进展。
收购定价与合理性
本次股权转让价格为每股9.85元人民币（H股要约价格折合每股10.62港元），是交易双方综合考虑标的公司历史经营业绩、每股净资产、财务状况、未来业务发展前景以及当前市场状况，通过公平协商确定的。要约价格较标的公司历史股价溢价在合理范围内，符合相关法律法规，兼顾各方利益。
收购时间安排与后续计划
选择当前时间点实施收购是基于政策利好和标的公司重要性。后续交易时间安排包括：4月30日公司董事会已审议通过并披露信息，需取得海南省国资委、上市公司股东大会批准，完成境外直接投资ODI审批、经营者集中等相关审批和备案程序，随后进行内资股股份转让并推进全面要约工作。
交易资金安排
本次交易对价主要通过公司自有资金和银行贷款共同支付，目前资金均已安排落实到位，足以覆盖支付需求。
公司治理与整合协同安排
美兰空港将保持上市地位，公司治理和经营基本稳定，同时在公司治理和信息披露制度上协调统一。整合协同方面，公司将围绕机场主业，在航空、免税、商业、员工产业等领域加强业务协同，争取达成1+1＞2的协同效果。
美兰空港经营情况
2024年美兰空港实现营业收入21.7亿元，同比增长4.09%，其中航空业务收入增长10.93%。2024年归母净利润为-3.81亿元，主要受仲裁案件影响。交易完成后，公司将统筹管理三家机场，随着仲裁案解决、海南自贸港封关运作等因素，美兰空港信用评级有望逐步改善。
保护股东利益措施
设置了减值补偿措施，承诺期届满后若股份价值出现减值，交易对手方美兰有限将向海南机场承担资产减值补偿责任，以保护上市公司及中小股东利益。
保留上市地位措施
全面要约以维持美兰空港上市地位为目的，公司将采取适当动作确保要约截止后美兰空港有足够公众持股数量以保持其上市地位。
公司市值管理与未来展望
海南机场高度重视资本市场价值提升和投资者回报，已通过市值管理制度明确相关措施，并采取控股股东增持、恢复年度利润分红等方式。未来公司将聚焦机场主业，提升核心竞争力，把握海南自贸港封关运作机遇，服务自贸港建设。
