交通运输行业跟踪报告：交运行业25Q1公募基金持仓跟踪报告

核心观点

公募基金持仓比重连续三个季度环比下降，交运行业仍处于低配状态。2025年一季度各细分板块普遍遭减持，但防御属性较强的公路铁路板块或将受青睐，航空等顺周期板块或持续修复。

关键数据

• 2025年Q1末公募基金重仓SW交通运输行业的总市值为425.88亿元，环比下降15.3%。
• 占基金重仓A股市值规模1.41%，低于标配比例2.07pct，环比下降0.29pct。
• SW交通运输行业指数下跌5.98%，实现相对收益（相对于沪深300指数涨跌幅）-3.19%。

个股持仓变动

• 前十大重仓股：顺丰控股、吉祥航空、中远海控、大秦铁路、中国国航、南方航空、建发股份、华夏航空、春秋航空、广深铁路。
• 持仓集中度连续两个季度回升，前十大占比57.89%，前二十大占比80.92%。
• 持仓市值增加前10的个股：大秦铁路、中远海控H、中国东航、粤高速A、中谷物流、厦门国贸、中信海直、顺丰控股、顺丰控股H和东方海外国际。
• 持仓市值下降居前的个股：春秋航空、京沪高铁、上港集团、圆通速递、中远海能、吉祥航空、中国国航H、中远海控、韵达股份。

细分板块表现

• 物流行业：跨境物流、快递行业普遍遭减持，京东物流、厦门国贸获增持。
• 航运港口：港口行业普遍遭减持，仅北部湾港和招商局港口获增持；航运行业多数遭减持，中远海控H和中谷物流获连续两个季度增持。
• 铁路公路行业：高速公路行业个股表现分化，铁路运输行业个股中广深铁路和大秦铁路持续获增持。
• 航空机场行业：华夏航空、中国国航和南方航空获增持，中国国航H、春秋航空和吉祥航空等遭减持。