交通运输行业跟踪报告：交运行业24Q2公募基金持仓跟踪报告

证券研究报告|交通运输 强于大市(维持) 交运行业24Q2公募基金持仓跟踪报告 行业核心观点： ——交通运输行业跟踪报告 2024年08月13日 行业相对沪深300指数表现 公募基金持仓方面，2024年二季度交运行业公募基金持仓比重环比进一步 提升，但仍低于标配比例，跨境物流与快递行业核心个股增减持表现分化，具有高分红属性的港口、铁路公路细分行业核心标的仍较受资金青睐。陆股通方面，跨境物流与快递行业主要个股普遍获增持，港口、铁路公路多减持。 投资要点： 重仓配置比例环比进一步提升：根据同花顺数据统计内地公募基金重仓股情况，2024年Q2末公募基金重仓SW交通运输行业的总市值为 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% -18% -20% 交通运输沪深300 行业研 究 行业跟踪报 告 证券研究报 告 571.0亿元，环比2024年Q1末上升3.99%，占基金重仓A股市值规模2.16%，低于标配比例1.75pct，环比2024Q1末上升0.13pct，连续2个季度持续上升。从市场表现来看，24Q2SW交通运输行业指数上涨0.28%，实现相对收益（相对于沪深300指数涨跌幅）2.42%。 物流主要个股表现分化，高分红类仍受青睐:从各个细分板块来看， （1）物流行业，�跨境物流行业个股表现分化，东航物流继续获得明显增持，而中国外运A/H均遭明显减持；②快递行业，韵达股份、中通快递-W均连续两个季度获增持，其他个股普遍遭减持；③仓储物流行业和中间产品及消费品供应链服务行业主要个股普遍遭减持；④公路货运行业和原材料供应链服务合约行业主要个股普遍获增持； （2）航运港口，�港口行业主要个股普遍获增持，其中青岛港和唐山港增持较多；②航运行业个股多数获增持，其中远海能A/H和招商南油均遭减持，中远海控和太平洋航运获明显增持；（3）铁路公路行业，�高速公路行业个股多数获增持，其中宁沪高速和四川成渝高速公路获得较多增持，越秀交通基建遭明显减持，其余个股变化幅度较小；②铁路运输行业个股中广深铁路和京沪高铁持续获明显增持，其余主要个股普遍遭减持；（4）航空机场行业个股中华夏航空和南方航空获明显增持，中国国航、春秋航空和中国东航遭明显减持。 陆股通持仓情况：跨境物流与快递行业获增持。从细分板块综合来看， 3304 （1）物流行业中，跨境物流行业和快递行业主要个股普遍获增持，公路货运行业和原材料供应链服务行业主要个股普遍遭减持；（2）航运港口行业中，招商轮船、唐山港及上港集团遭明显减持，招商南油及中远海特获较明显增持；（3）铁路公路行业中，高速公路行业大部分个股遭减持，公交行业主要个股变化较小，铁路运输行业个股中大秦铁路及广深铁路遭明显减持，京沪高铁获明显增持；（4）航空机场行业，除中国国航、华夏航空及上海机场外，其余主要个股普遍获增持。 风险因素：宏观经济波动、油价大幅波动、行业竞争加剧、人民币汇率波动、数据统计偏误等。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 6月快递行业数据跟踪点评 6月航空数据跟踪点评 6月机场数据跟踪点评 分析师:潘云娇 执业证书编号：S0270522020001 电话：02032255210 邮箱：panyj@wlzq.com.cn 正文目录 12024Q2交通运输行业基金重仓配置情况3 1.1行业：重仓配置比例环比进一步提升3 1.2个股：物流主要个股表现分化，高分红类仍受青睐3 1.2.1基金重仓持有的交通运输个股情况3 1.2.2基金重仓配置比例变动前20大情况5 2陆股通持仓情况：跨境物流与快递行业获增持8 3投资建议与风险提示11 图表1：公募基金重仓SW交通运输行业配置比例情况3 图表2：SW交通运输行业与沪深300季度区间涨跌幅以及交通运输行业相对收益情况比较（%）3 图表3：2024年Q2末基金重仓SW交通运输行业持仓市值前20大个股情况（持仓市值，左轴；季报持仓变动，右轴）4 图表4：2024年Q2末基金重仓交通运输行业持股占流通股比前20大个股情况（持仓变动比例，右轴；季报持股占流通股比，左轴）4 图表5：24Q2基金重仓配置增持比例前20大情况5 图表6：24Q2基金重仓配置减持比例居前个股情况5 图表7：最近三个季度交通运输行业公募基金重仓个股情况5 图表8：2024年Q2末SW交通运输行业陆股通持仓市值TOP20公司（亿元）8 图表9：2024年Q2末SW交通运输行业陆股通持股市值占流通股市值比例TOP20 公司8 图表10：2024年Q2SW交通运输行业陆股通增持流通股比例居前的公司8 图表11：2024年Q2SW交通运输行业陆股通减持流通股比例居前的公司8 图表12：2024Q2陆股通对SW交通运输行业个股持仓情况9 12024Q2交通运输行业基金重仓配置情况 1.1行业：重仓配置比例环比进一步提升 我们根据同花顺数据统计了内地公募基金重仓股情况，2024年Q2末公募基金重仓SW交通运输行业的总市值为571.0亿元，环比2024年Q1末上升3.99%，占基金重仓A股市值规模2.16%，低于标配比例1.75pct，环比2024Q1末上升0.13pct，连续2个季度持续上升。从市场表现来看，24Q2SW交通运输行业指数上涨0.28%，实现相对收益（相对于沪深300指数涨跌幅）2.42%。 图表1：公募基金重仓SW交通运输行业配置比例情况 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所，注：标配比例以SW交通运输行业流通市值/同花顺全A流通市值计算 图表2：SW交通运输行业与沪深300季度区间涨跌幅以及交通运输行业相对收益情况比较（%） 资料来源：iFinD，万联证券研究所 1.2个股：物流主要个股表现分化，高分红类仍受青睐 1.2.1基金重仓持有的交通运输个股情况 持仓集中度有所下降。从持仓个股角度看，2024年Q2末公募基金重仓SW交通运输行业 前10大和前20大个股市值合计分别为302.56亿元和446.41亿元，环比2024Q1末分别下降约10.37%和0.53%，前十大交通运输重仓股持仓市值合计占公募基金重仓SW交通运输行业总市值比重为52.99%，环比2024Q1下降8.49pct，前二十大占比为78.18%，环比下降3.55pct。 从重仓交通运输行业持仓市值角度看，2024年Q2末公募基金重仓SW交通运输行业前十的个股分别为中远海能、春秋航空、中国国航、中远海控、大秦铁路、顺丰控股、吉祥航空、招商轮船、南方航空、唐山港，与24Q1前十大相比，圆通速递及中国东航退出前十大之列，中远海控及唐山港新进前十大。 从公募基金重仓交通运输行业持股占流通股比来看，居于前10的有华夏航空、吉祥航空、东航物流、春秋航空、唐山港、广深铁路、兴通股份、中远海能、嘉友国际、韵达股份，与24Q1相比，华夏航空、兴通股份与韵达股份新进前十大，宏川智慧、海晨股份与中谷物流退出前十大之列。 图表3：2024年Q2末基金重仓SW交通运输行业持仓市值前20大个股情况（持仓市值，左轴；季报持仓变动，右轴） 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 -5,000.00 -10,000.00 中远海能春秋航空中国国航中远海控大秦铁路顺丰控股吉祥航空招商轮船南方航空唐山港圆通速递京沪高铁中国东航广深铁路山东高速 中通快递-W东航物流中远海能H招商公路 韵达股份 -15,000.00 持股总市值(万元)季度持仓变动(万股) 资料来源：iFinD，万联证券研究所 图表4：2024年Q2末基金重仓交通运输行业持股占流通股比前20大个股情况（持仓变动比例，右轴；季报持股占流通股比，左轴） 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 0.00-50.00 持股占流通股比(%)季度持仓变动比例(%) 资料来源：iFinD，万联证券研究所 1.2.2基金重仓配置比例变动前20大情况 从2024Q2公募基金重仓个股季度增减持角度看，2024Q2获得增持数量占流通股比例前10的个股分别为华夏航空、东航物流、广深铁路、兴通股份、韵达股份、四川成渝高速公路、青岛港H、厦门国贸、中通快递-W和海丰国际。2024Q2遭减持数量占流通股比例居前的个股有宏川智慧、海晨股份、中远海能H、春秋航空、中远海能、越秀交通基建、安徽皖通高速公路、中国国航、中国外运、盛航股份。 图表5：24Q2基金重仓配置增持比例前20大情况图表6：24Q2基金重仓配置减持比例居前个股情况 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 华夏航空东航物流广深铁路兴通股份韵达股份 四川成渝高速公路 青岛港H厦门国贸中通快递-W海丰国际太平洋航运宁沪高速青岛港 唐山港中远海发国航远洋中远海控中信海直南方航空安能物流 -5.00% -6.00% 资料来源：iFinD，万联证券研究所，以增持股票数量与对应个股流通股数量比值计算 资料来源：iFinD，万联证券研究所，以减持股票数量与对应个股流通股数量比值计算 从各个细分板块来看，（1）物流行业，�跨境物流行业个股表现分化，东航物流继续获得明显增持，而中国外运A/H均遭明显减持；②快递行业，韵达股份、中通快递 -W均连续两个季度获增持，其他个股普遍遭减持；③仓储物流行业和中间产品及消费品供应链服务行业主要个股普遍遭减持；④公路货运行业和原材料供应链服务合约行业主要个股普遍获增持；（2）航运港口，�港口行业主要个股普遍获增持，其中青岛港和唐山港增持较多；②航运行业个股多数获增持，其中远海能A/H和招商南油均遭减持，中远海控和太平洋航运获明显增持；（3）铁路公路行业，�高速公路行业个股多数获增持，其中宁沪高速和四川成渝高速公路获得较多增持，越秀交通基建遭明显减持，其余个股变化幅度较小；②铁路运输行业个股中广深铁路和京沪高铁持续获明显增持，其余主要个股普遍遭减持；（4）航空机场行业个股中华夏航空和南方航空获明显增持，中国国航、春秋航空和中国东航遭明显减持。 图表7：最近三个季度交通运输行业公募基金重仓个股情况 所属细分行业名称持股总量(万 持仓变动量（万股）持股占流通股比 股) 2024Q2 2024Q1 2023Q4 (%) 仓储物流 宏川智慧 817.86 -2099.61 139.86 80.82 1.88 保税科技 6.80 -352.40 359.20 - 0.01 港口 盐田港 4.59 4.59 - - 0.00 北部湾港 10.00 -0.91 -118.29 129.20 0.01 招商港口 148.73 12.46 43.84 0.08 南京港 7.01 0.61 6.40 - 0.01 招商局港口 629.60 89.80 165.80 300.20 0.15 日照港 0.01 0.01 - - 0.00 上港集团 15141.70 -848.81 -2361.02 -1613.09 0.65 天津港 43.88 43.88 - - 0.02 唐山港 39891.96 4313.40 -5388.75 -4508.02 6.73 宁波港 2090.21 1987.54 -39.20 141.87 0.13 广州港 27.18 27.18 - - 0.00 青岛港H 1544.50 1533.00 -1296.00 1307.50 0.24 秦港股份 898.04 292.82 605.22 - 0.16 青岛港 5238.13 3956.87 -43