- 核心观点:运机集团2024年业绩显著增长,主要得益于大额国际合同签署、产能提升及智能化产品推出。
- 关键数据:
- 2024年营业收入15.36亿元,同比增长45.80%;归母净利润1.57亿元,同比增长53.80%。
- 2025年第一季度营业收入4.07亿元,同比增长54.02%;归母净利润3887.77万元,同比增长27.30%。
- 与几内亚银谷国际签署4.06亿美元铝土矿项目EPC总承包合同,占2024年营业收入的190.53%。
- 公司产能稳步提升,唐山基地计划2025年上半年投产,新增4万米产能,总产能达22万米。
- 研究结论:
- 公司与华为合作推出矿山智能工业巡检机器人V1.0,已应用于非洲项目,并研发搬运、焊接、人形机器人等。
- 预测2025-2027年收入分别为21.36、28.35、36.35亿元,EPS分别为1.50、2.19、2.97元,对应PE分别为19.6、13.4、9.9倍。
- 维持“买入”投资评级。
- 风险提示:全球矿山资本开支不及预期、海外业务拓展不及预期、汇率变动、地缘政治、原材料价格变动、智能化募投项目推广不及预期、股权激励进展低于预期。