工业硅：处于产能出清阶段，硅价加速探底

2025-05-06 赵毅,武秋婷,程鹏,冯艳成,于梦雪华宝期货飞鹤萘酚

市场行情：上周工业硅市场继续下跌，部分牌号现货价格降幅近250元/吨。华东通氧553#硅报价9300-9500元/吨，421#硅报价10100-10300元/吨。
期货表现：五一节前最后一个交易日，期货主力合约si2506收盘价8540元，跌幅-1.21%，单日减仓28618手，持仓16.65万手。
供给端：新疆大厂计划减产，开矿热炉从22台降至17台（东部产区共计64台）。前期停产计划搁置，西南产区复产预期不强，短期供应维持平衡。
需求端：多晶硅价格下跌，N型致密料报价38.40元/千克，颗粒硅35-38元/千克，复投料39-43元/千克，混包料36-38元/千克。组件环节竞争加剧，开工率下调。有机硅DMC价格跌至近年低点，下游补仓谨慎。铝合金锭市场供需双弱，成交量偏低。
库存：4月30日仓单库存69,236手，单周减少266手，但依旧高位。
观点：工业硅处于产能出清阶段，供给端减产但市场已消化丰水期增量预期，需求端明显减少，行情加速探底。后期关注宏观政策、头部企业生产及光伏行业政策。