鸣鸣很忙作为国内休闲食品饮料零售商的领军者，2024年已拥有超过1.4万家门店，实现555亿元GMV和393亿元营收，2022-2024年营收CAGR达203%，呈现指数式增长。公司通过深挖用户需求，构建丰富多元的产品，提供舒适逛店体验，并精简供应链提升产品质价比。截至2024年末，鸣鸣很忙在库SKU达3380个，一般单店SKU超1800个，平均价格比商超同类产品便宜约25%，消费人次超16亿，拥有1.2亿会员用户，复购率约75%。
公司发展历程：2016年创始人晏周创立零食很忙，2019年副董事长赵定创立赵一鸣零食，2023年零食很忙收购赵一鸣零食，成立鸣鸣很忙集团，此后保持快速扩张，2024年突破万店规模。
股权结构：零食很忙创始人晏周与赵一鸣创始人赵定合计持股62.6%，股权高度集中，并通过员工持股计划绑定员工利益。红杉、高榕等前期投资者共持有公司26.0%股权。
公司治理：由零食很忙创始人晏周担任董事长，赵一鸣创始人赵定担任副董事长，核心管理团队深耕一线，经验丰富。
财务表现：2022-2024年营收分别为42.9、103.0、393.4亿元，CAGR达203%；经调整净利润分别为0.8、2.4、9.1亿元，CAGR达235%，经调整利润两年接近10亿大关。毛利率稳定在7.5%-7.6%，经调整净利率稳定在2.3%，销售费用率基本稳定在3.5%左右，管理费用率逐年下降。
业务表现：2022-2024年加盟店收入分别为42.4、102.0、388.9亿元，占收入98.8%，2023、2024年分别同比增长140%、281%。2022-2024年加盟店数量分别达到1898、6569、14379家，迈入万店时代，加盟商数量分别为994、3377、7241家，平均带店率1.9-2.0。门店充分下沉，三线及以下占69%，二线加密速度更快。2022-2024年GMV分别为64.47、153.25、555.31亿元，CAGR达193%，订单总数达16.15亿份，单店营收保持提升，门店客单数增长16.5%，客单价基本平稳。头部客户依赖度下降，供应商集中度降低，物流成本占比相对平衡，存货周转天数11.6天，实现高周转。
行业情况：2019-2024年休闲食品饮料行业GMV达3.7万亿，CAGR达5.5%，专卖店渠道份额提升至11.2%，CAGR达13.9%。2024年中国食品饮料行业CR5为4.2%，鸣鸣很忙为第四大零售商；休闲食品饮料行业CR5为5.9%，鸣鸣很忙为行业第一大零售商。
风险提示：行业竞争加剧、多品类运营能力不及预期、食品安全问题。
