公司2024年业绩表现稳健,营收3.87亿元(同比增长8.77%),但归母净利润0.56亿元(同比下降33.26%),主要受毛利率下降和费用上升影响。2025年一季度收入快速增长至0.98亿元(同比增长19.65%),归母净利润0.20亿元(同比增长0.66%)。公司产品销售态势良好,谐波减速器实现逆势增长(收入3.25亿元,同比增长2.56%),海外业务突破显著(境外收入同比增长49.37%)。2025年公司将重点布局人形机器人核心零部件,聚焦谐波减速器轻量化和小型化技术,并加速行星滚柱丝杠等新技术产业化应用。预计2025-2027年净利润分别为0.8亿元、1.2亿元、1.5亿元(同比增长45%、42%、31%),EPS分别为0.4元、0.6元、0.8元,当前A股价对应PE分别为316倍、223倍、170倍。给予“买进”投资建议,主要风险包括价格战激烈、工业机器人复苏不及预期、人形机器人量产不及预期。