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公司信息更新报告：巴西玉米行业低迷致业绩承压，国内种子表现稳健

2025-04-29 陈雪丽,朱本伦开源证券华仔

公司2024年营收85.66亿元，同比-7.13%，归母净利润1.14亿元，同比-43.08%，主要受巴西玉米种子销售低迷影响。2025Q1营收14.09亿元，同比-32.03%，归母净利润-0.02亿元，同比-102.72%。公司下调2025-2026年盈利预测至3.48/4.04亿元（原7.38/9.44亿元），EPS为0.26/0.31元，新增2027年预测5.02亿元，EPS 0.38元，对应PE 38.9/33.6/27.0倍。

水稻种子表现稳健，2024年收入20.08亿元，同比+12.97%，市场份额保持领先，杂交水稻占全国前10品种7席，玉米品种占前10品种3席，巴西玉米市场份额居行业第一。

传统种子龙头优势持续强化，2024年获得授权植物新品种权113件，累计979件。转基因研发成果显著，已获14个转基因性状安全证书，包括瑞丰125、浙大瑞丰8等。

风险提示：商品粮价格变动、制种成本上升等。