电力设备行业周报：宁德时代发布自生成负极等新技术，看好中国海上风电产业链出海

一、新能源发电

1. 光伏

• 美国商务部对东南亚四国太阳能产品征收反倾销税和反补贴税，可能加剧美国本土光伏电池组件的紧缺程度。
• 核心关注点：
  • 供给侧偏刚性、需求复苏后价格弹性更大的硅料和玻璃，如协鑫科技、通威股份、福莱特等。
  • 新技术带来的中长期成长性机会，如爱旭股份、聚和材料等。

2. 风电&电网

• 海上风电发展迅速，2025年Q1新增并网1.46GW，同比增长97%。
• 瑞安2号海上风电项目将于二季度开工，阿塞拜疆海上风电项目启动，看好中国海上风电产业链出海。
• 风电板块关注：
  • 海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电。
  • 桩基：天顺风能、海力风电、大金重工。
  • 主机：金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能。
  • 零部件：振江股份、日月股份、金雷股份、广大特材、时代新材。
  • 电力设备：许继电气、国电南瑞、思源电气、平高电气、长高电新、大连电瓷、华明装备、派瑞股份、时代电气、华通线缆。
  • 配电网及数字化：许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气、国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、林洋能源、东方电子、国网信通、威胜信息。
• 电网关注：许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新。

3. 氢能&储能

• 中飞院氢能源无人机首飞成功，标志着中飞院在该领域取得重大突破。
• 建议关注：隆基绿能、阳光电源、双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能、开山股份、冰轮环境、雪人股份。
• 储能：
  • 4月W3储能系统项目投标均价约0.405-0.507元/Wh。
  • 建议关注：阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。

二、新能源汽车

1. 宁德时代发布新技术

• 第二代神行超充电池：基于磷酸铁锂化学体系，800公里续航，支持12C峰值充电倍率，5分钟补能520公里。
• “钠新”钠离子电池系列：
  • 钠新乘用车电池：能量密度达175Wh/kg，对应500公里续航。
  • 钠新24V重卡启驻一体蓄电池：使用寿命突破8年，全生命周期总成本较传统铅酸蓄电池降低61%。
• 自生成负极技术：攻克锂金属循环衰减瓶颈，与三元正极搭配可使电池能量密度超1000Wh/L。
• “双核”架构：包含主能量区和增程能量区，提升系统性能、可靠性和安全性。

2. 新能源车板块观点

• 看好业绩确定性高的锂电龙头，如宁德时代、科达利、湖南裕能、尚太科技、中科电气、华宝新能、道通科技。
• 看好产业化复合集流体行业，如英联股份、宝明科技、骄成超声、洪田股份、东威科技、汇成真空。
• 固态电池长期趋势显著，如上海洗霸、金龙羽、冠盛股份、三祥新材、东方锆业、厦钨新能、元力股份、天奈科技、道氏技术。