全球锡矿梳理（一）：亚洲篇

全球锡矿分布及亚洲地区产能分析

全球锡矿储量分布
2023年全球锡矿储量约430万吨，主要分布在中国（110万吨，26%）、缅甸（70万吨，16.3%）、澳大利亚（62万吨，14.5%）、俄罗斯（46万吨，10.8%）。

全球锡矿产量
2024年全球锡矿产量29.6万吨，同比下降5.5%。主要产地为亚洲（中国23%）、非洲和南美洲，其中中国（6.9万吨）、印尼（5.0万吨）、缅甸（3.4万吨）是全球锡矿供应最重要的三个国家。

中国锡矿项目

• 银漫矿业：内蒙古锡林郭勒盟，拥有锡矿资源量19.56万吨，锡平均品位0.74%。2023年通过技改提升产量至8900吨左右。银漫二期项目获批，扩建至297万吨/年，预计建成达产后锡产量达1.6万吨以上。
• 华锡有色：广西唯一国有有色金属上市平台，持有三座矿山，合计锡金属23.8万吨。铜坑矿资源量近枯竭，正在推进锡锌矿矿产资源开发项目；高峰锡矿正在推进105号矿体深部开采工程，预计产能提升至45万吨/年。

印尼锡矿项目
PT Timah（天马）为印尼最大锡矿开采企业，2024年锡金属产量14440吨，销量13441吨。2025年计划将锡金属产量目标设定为21545吨，增长明显。

缅甸锡矿项目
曼相矿区占缅甸锡矿产量90%以上，已停产近20个月。2025年4月23日召开复工复产专题座谈会，预计全面恢复开采至少需要两个月。

马来西亚锡矿项目
马来西亚冶炼集团（MSC）是重要锡金属生产商，2023年锡精矿产量近2.6万吨。由于RHT项目暂无扩建计划，短期内MSC锡供应难有明显增量。

哈萨克斯坦锡矿项目
Syrymbet矿区资源量48.3万吨，储量14.5万吨，平均品位0.4%。项目预计年产能6500吨锡精矿，2025年有望完成建设、调试甚至启动。

研究结论
2025-2026年亚洲地区锡矿产能仍有一定增量，主要来自银漫矿业、印尼天马公司及哈萨克斯坦Syrymbet矿。短期锡矿供应的变量集中在缅甸曼相锡矿能否顺利复产，若复产仍存在变数，短期供应紧缺问题难以解决。但拉长时间看，当前锡价提供充足动力推动锡矿投扩产，缅甸锡矿复产或只是时间问题，未来一年内锡矿供应或由紧缺逐步转为宽松。