锂矿供给梳理一非洲篇20241128

锂矿供给梳理一非洲篇20241128_导读 2024年11月30日16:18 关键词 非洲锂矿供给需求资本开支减产停产欧洲碳排放罚款美国关税价格中资企业津巴布韦选矿产能成本品位产量马里亚纳 全文摘要 报告聚焦全球锂矿供给现状与未来趋势，特别强调非洲作为锂矿供应增长最快区域的重要性。供给端，近年来资本开支减少和产量下降，而需求端受欧洲碳排放罚款和美国关税调整等因素推动，导致需求超预期增长。报告详细分析了非洲锂矿项目进展，包括中国企业在津巴布韦等地的高效开采能力及成本和产量预估。 锂矿供给梳理一非洲篇20241128_导读 2024年11月30日16:18 关键词 非洲锂矿供给需求资本开支减产停产欧洲碳排放罚款美国关税价格中资企业津巴布韦选矿产能成本品位产量马里亚纳 全文摘要 报告聚焦全球锂矿供给现状与未来趋势，特别强调非洲作为锂矿供应增长最快区域的重要性。供给端，近年来资本开支减少和产量下降，而需求端受欧洲碳排放罚款和美国关税调整等因素推动，导致需求超预期增长。报告详细分析了非洲锂矿项目进展，包括中国企业在津巴布韦等地的高效开采能力及成本和产量预估。尽管存在货币贬值等隐性成本和挑战，但中资企业在非洲的矿产资源开发显示出强劲势头。最后，报告总结了未来几年全球锂矿供给预期增长，强调供需失衡可能带来的价格上涨，感谢投资者的参与。 章节速览 ●00:00锂矿全球供给梳理：非洲将成为未来增量最快区域 金云涛汇报了非洲锂矿未来几年的供给增长情况，强调了供需两端刺激的逻辑，供给端因项目资本开支减少和产 量下降而收缩，需求端则因政策和关税调整而增长，预计25年供给乐观达140万吨。目前重点是把握供给端，通过详细拆解供给端构成和未来增长情况来应对市场变化。 ●01:47中资企业非洲矿产开发优势与案例分享 作者分享了中资企业在非洲，特别是津巴布韦的矿产资源开发经验。提到中资企业能够在一年内迅速建立200万 吨选矿厂，展示了极高的效率。作者认为非洲对中资企业来说是矿产资源开发的好机会，因为一些欧美老牌矿业公司正在退出市场，转而出售矿产资源。特别提到了辛巴在锂矿板块的项目，包括四个在产项目，并详细介绍了阿卡迪亚项目在选矿环节的优化过程，虽然初期成本较高，但通过不断优化已将成本降至接近预期现金成本。 ●04:42华友和中矿应对价格压力的策略调整 华友将锂辉石金矿运回国处理，减少运输成本，未来通过当地生产中间品硫酸铝，降低成本。华友目前碳酸锂当量年产3万吨，计划通过新生产线增加至5万吨。中矿则通过大型矿山比吉塔，优化采选和运输流程，降低单吨金矿成本至5万美元左右，显示其成本压降潜力。 ●07:51公司明年将全力恢复生产，降低成本 公司计划明年全面恢复生产，尤其是会长项目，预计碳酸当量产量可达5万吨，目标将成本压缩至6万元左右。同 时，盛鑫里的萨比星项目因其高品质矿石和已实施的光伏加储能项目，成本有望控制在7万元左右一吨。氧化项目方面，公司正努力提升至满产状态，预计2025年产量可达35万吨，运输等因素考虑后，国内可达20万吨，成本目标对标澳洲企业，预计非常有竞争力。 ●10:53辛巴明年矿产总产量预计增长3到4万吨 辛巴明年预计矿产总产量将在13到14万吨，较今年增长3到4万吨。同时，辛巴面临25%强制结汇政策，金矿出口需先按国内上海有色网价格结算，其中25%需从美元转为金币留在境内。新货币虽与黄金挂钩，但仍受汇率波动影响，导致金币贬值，增加成本。企业正采取措施共同承担成本，避免账面减值亏损，但预计仍会面临一定成本负担。 ●12:52明年锂矿项目增量大的国家为马里亚纳 马里亚纳的战风公司格拉米娜和海南矿业的项目明年预计有显著增量，其中格拉米娜的金矿项目产能达50万吨金 矿量，预计明年可生产3万吨碳酸锂当量。海南矿业的博公里项目预计明年产量可达1万吨氢氧化锂。此外，还提到了非上市或个人旗下公司在非洲的矿产项目，但因成本问题，这些项目可能不会形成大规模供应。 ●15:04全球锂矿供给梳理及预期 非洲锂矿项目普遍延期，预计明年总供给量为17万吨，增长约7万吨，成本在7万至5万之间。澳洲预计增量约2万 吨，北美洲增长约1万吨，南美洲增长7.5到8万吨，国内供给持平。整体明年供给量预计140万吨左右，增速 15%，需求增速可能15到20%，供需紧张，未来两三年内价格有望超预期上涨。要点回顾 非洲地区未来几年锂矿增量情况如何？ 非洲是未来几年增量最快的区域。供给端由于新建和扩建项目资本开支减少、在产项目减产停产，导致2025年预计供给乐观来看在140万吨左右，而需求端则因欧洲碳排放罚款政策催化及美国关税调整带来的抢出口需求爆发，有望实现超预期上行。 非洲为何适合中资企业进行矿产资源开发？辛巴布韦在非洲锂矿开发中的地位如何？ 非洲大陆上，中资企业展现出了高效卓越的开发能力，能在短时间内建设起大型选矿厂。许多欧美老牌企业逐渐退出非洲市场，将矿产出售给中资企业，这为中资企业提供了获取优质资源并进行分解开发的机会，获取超额回报。辛巴布韦是中资布局最多的锂矿板块国家，目前已有5-6个项目，其中4个已投产，包括华为钴业卡地亚、中矿资源比迪卡、盛鑫萨比星以及雅化集团DV项目。这些项目构成了中资在非洲的“F4”。 阿卡迪亚项目的运营现状如何？ 阿卡迪亚项目面临锂辉石与透锂长石混杂难分的问题，导致选矿环节成本较高。经过一年优化，其现金成本已降至接近7万水平，单吨采选成本约为500美金。 华友钴业在价格压力下的应对措施是什么？ 华友钴业调整策略，只将锂辉石运回国处理，而钾岩石堆放在当地待硫酸锂产线建成后再进行粗加工，这样可以节约运费并进一步降低成本。目前该项目年产约3万吨碳酸锂当量，明年年底有望增至5万吨，单吨现金成本预计在500美金左右。 比gita项目的成本特点是什么？ 比gita项目由两个矿区的辅选和重选产能组成，拥有规模大、矿石禀赋好及电力保障等优势，使得单吨金矿采选成本可降至250美金，加上运输和港口费用后，到国内工厂的成本大约在500美金一吨，完全成本有望压降至6万元以内。 盛鑫萨比星项目的成本状况如何？ 萨比星项目因矿石品位高而成本相对较低，但由于电力问题，目前成本在7万左右一吨。尽管通过光伏储能降低约1万成本，但由于无法完全依靠电力，成本下降空间有限。 目前该公司的金矿产量情况及未来目标是什么？ 目前，公司的金矿产量约为单月2万吨，对应全年3万吨左右的碳酸锂产量。预计在2025年实现满产目标，即年产35万吨，并考虑到运输和生产调试节奏问题，实际到国内的产量可能在20万吨多一些。明年有望将产量提升至3万吨左右的水平。 辛巴项目在成本方面存在哪些挑战？ 辛巴项目的成本目前未知，但其目标是对标澳洲皮尔巴拉的企业，单吨金矿成本约为四百多美金。此外，由于当地有强制结汇的规定，即出口金矿时需按国内上海有色网价格结算，并将25%的部分从美元转为金币留在辛巴境内，而金币贬值可能会给企业在成本端带来困扰。 明年非洲国家的锂矿产量增量有哪些具体项目？ 明年非洲产量增量主要体现在马里亚纳的格拉米娜和海南矿业的博公里项目上。格拉米娜金矿产能为50万吨，预计明年产出3万吨左右碳酸锂当量；而博公里项目则预计产出1万吨左右氢氧化锂，成本大约在6万块钱一吨。 非洲其他国家如尼日利亚、南非等地的矿产情况如何？ 尼日利亚和南非等地存在一些云母矿和灰石矿资源，但由于成本较高，在当前价格下难以大规模生产，因此这些 矿产不会成为主流供给来源，仅会在边缘市场有少量释放。明年非洲整体锂矿供给量预计会怎样变化？ 明年非洲整体锂矿供给量预计在17万吨左右，相比今年增长约7万吨，成本方面预计以普罗米成本为主，最优成 本在4万左右，其他成本区间大概在5万至7万左右。 全球其他地区的锂矿供给增量情况如何？ 澳洲地区预计明年增量在1.5至2万吨；北美洲保持约1万吨的增长；南美洲预计增长7.5至8万吨；国内供给持平或略有增减。整体来看，明年全球锂矿供给增量约18万吨，总供给量约为140万吨，增速低于需求预期，预计供需将在未来几年重新平衡，价格有望超预期上涨。