【宏观快评】3月财政数据点评：财政对消费的支持强于投资

一、收入端：3月财政收入同比转正为0.3%，一季度预算收入进度27.4%，低于过去三年同期。税收收入降幅收窄至-2.2%，装备制造、科技等行业税收表现良好，其中铁路船舶航空航天设备制造业、计算机通信设备制造业税收收入分别增长32.4%和8.5%。非税收入持续回落至-5.9%，主要受部分上市中央金融企业分红入库和地方盘活资产带动。企业所得税与非税收入首现“脱钩”，显示地方财政压力阶段性缓释。

二、支出端：3月财政支出增速回升至5.7%，一季度预算支出进度24.5%，高于过去三年同期。中央和地方支出增速均有回升。民生类支出（社保就业、卫生健康、教育）合计拉动支出增速3个百分点，基建类支出拖累支出增速0.2个百分点。一季度财政对消费的支持强于投资，反映了全年分项支出安排特征。

三、广义财政：3月政府性基金收入降幅扩大至-11.7%，主要受卖地收入持续低迷影响；广义财政收入降幅小幅收窄至-1.7%。政府性基金支出增速大幅回升至27.9%，带动广义财政支出增速明显回升至10.1%，主要得益于加快地方政府专项债券发行使用进度，支持项目落地见效。二季度特别国债启动和专项债提速或持续支撑广义财政支出增速。