甲醇产业链周报：供需环比好转，转入偏强震荡

现货市场情况

• 甲醇现货市场价格本周震荡。
• 华东港口继续去库，盘中基差报价震荡，周五基差报价05+40元/吨附近，4月下纸货基差报价05+20元/吨。
• 沿海地区和内地市场价格均震荡，西北地区市场价格本周震荡。
• 华东与内陆地区价差震荡走弱。
• 近远月价差建议暂时观望。
• PP-3MA价差本周震荡走弱，多PP空MA策略考虑减持，待回调后继续操作。

产业链利润及开工情况

• 春季检修开始兑现，甲醇开工率下降。
• 甲醇检修装置复产较多，甲醇产量开始增加。
• 二甲醚开工率震荡走强，甲醛开工率震荡，西北甲醇制烯烃开工率高位震荡。
• 本周甲醇制烯烃装置开工率震荡走弱，关注MTO装置开车情况。

产业链库存

• 甲醇本周港口继续去库，略微有些超预期。
• 上游去库速度较快，目前库存处于偏低位置。

后市展望

• 甲醇需求仍没有很明确的利好，但连续几周去库，目前库存已经处于同期偏低水平，对市场信心略有提振，预计甲醇可能有一波小的反弹。
• 产业链去库超预期，预计对甲醇略微偏利多。
• 建议甲醇转入偏强震荡思路对待，关注反弹机会。
• 单边策略：建议转入偏强震荡思路对待。
• 对冲策略：观望。
• 风险因素：地缘政治局势突变导致伊朗甲醇出口受阻。