光迅科技是一家全球领先的光电器件及模块厂商，专注于光电芯片、器件、模块及子系统产品的研发、生产、销售及技术服务。公司连续十五年入选“全球光器件最具竞争力企业10强”，产品严格执行行业相关标准，并通过了ISO9001、TL9000等质量管理体系认证。
核心观点与关键数据：
- 关税影响：四月份以来的加征关税对公司业务有一定影响，公司正在积极应对，包括与客户沟通关税分摊方式，并持续加大海外产能建设以降低影响。
- 需求展望：2025年国内AI投入持续加大，算力需求明显提升，预计国内需求同比去年将有较大幅度增长；海外需求目前看尚未放缓，仍在稳步上升。
- 毛利率情况：2025年Q1公司毛利率创历史新高，主要受产品结构优化、产能释放、良品率提升等因素影响，数据中心光模块毛利率明显提升。电信侧毛利率同比下滑，具体影响因素未详细说明。
- 资产减值：2024Q4和2025Q1资产减值与原材料、产成品、发出商品有关，原材料按库龄计提，产成品和发出商品按订单情况计提，后续会随周转会核销转销，原则上先进先出处理存货。
- 芯片采购与国产化：进口光芯片主要来自马来西亚、新加坡、日本等地，电芯片如Driver、TIA等美国本土比例较高。高速芯片主要与国外供应商合作，国产芯片导入较少。
- 费用情况：费用分为固定费用和变动费用，固定费用因新园区搬迁和设备投入在一季度有所体现，后续相对稳定；变动费用与销售费用与收入规模相关，公司未来将优化管理提升效率。公司内部目标希望2025年收入和利润比2024年更好。
- 业务占比：2024年数据与接入模块占比约为62%，预计未来还会提升。
- 传输业务：OCS对网络架构有较大影响，但今年需求尚不能起量，仍处于实验和测试阶段。
- 硅光业务：公司布局硅光技术较早，2024年硅光上量较快，目前每月产能达50万只，主要为短距模块，长距硅光（相干）相对较少。
- 硅光与EML对比：硅光集成度更高，在DR4/8系列光模块优势明显，FR4系列模块上两者相当，预计未来两种技术将共存。
