光迅科技机构调研纪要

光迅科技机构调研报告 调研日期:2024-08-26 武汉光迅科技股份有限公司是一家全球领先的光电器件及模块厂商,成立于1976年,专注于光电芯片、器件、模块及子系统产品研发、生产、销售及技术服务。公司于2001年改制,2009年登陆深圳证券交易所,成为国内首家上市的通信光电子器件公司。连续十五年入选“全球光器件最具竞争力企业10强”,在全球光器件行业中排名第4。公司秉承“坚持技术领先,专注品质第一,致力服务卓越,持续顾客满意”的质量方针,产品严格执行行业相关标准,于1999年和2005年先后通过了ISO9001质量管理体系和TL9000通讯行业质量管理体系认证,还导入有害物质过程管理体系(QC080000)和企业社会责任管理体系(CSR),持续为客户提供高质量的产品和服务。 2024-08-27 总经理胡强高,董事会秘书、财务总监向明,战略与投资部副总经理张志刚 2024-08-262024-08-26 业绩说明会电话会议 海通证券证券公司余伟民,徐卓,王海涛,夏凡,邹泽世,于一铭,张予名,潘亘 高盛公司 其它 扬郭劲 国泰君安证券 证券公司 黎明聪 国投瑞银基金管理有限公司 基金管理公司 马柯 国新证券股份有限公司 证券公司 杨煜麟 红杉资本 产业基金 闫慧辰 花旗环球 证券公司 曾俊栢 华宝基金管理有限公司 基金管理公司 卢毅 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金管理公司 陆从珍 华泰保兴基金管理有限公司 基金管理公司 黄俊卿 华泰证券 证券公司 王兴,唐攀尧 瑞银集团 外资银行 JimmyYu,赖咏惟 华夏基金管理有限公司 基金管理公司 胡斌 华夏久盈资产管理有限责任公司 资产管理公司 秦劲宇 汇安基金管理有限责任公司 基金管理公司 刘子琦 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 孟丽婷 建信金融资产投资有限公司 投资公司 冷玥 立格资本投资有限公司 投资公司 李学来 民生银行理财子公司 - 杨桐 农银人寿保险股份有限公司 寿险公司 曾文传 诺德基金管理有限公司 基金管理公司 周建胜 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 甘洋科 百嘉基金管理有限公司 基金管理公司 黄艺鸣,谢泽林 山西证券 证券公司 张天,孙悦文,薛淏天 上海健顺投资管理有限公司 投资公司 常启辉 上海坤阳资产管理有限公司 基金管理公司 焦庆 上海人寿保险股份有限公司 寿险公司 方军平 上海于翼资产管理合伙企业 资产管理公司 郑晓明 上海智尔投资有限公司 投资公司 李璐 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 邵军 泰康资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 韩东方,王瑄 西藏东财基金管理有限公司 基金管理公司 包戈然 新华基金管理股份有限公司 基金管理公司 陈磊 财信吉祥人寿保险股份有限公司 寿险公司 袁子扬 信泰人寿保险 寿险公司 吴建明 兴业证券 证券公司 许梓豪,章林 野村东方国际证券有限公司 证券公司 许炜 野村证券 证券公司 段冰 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 刘健维,黄蕴藉,张一哲,冯波 银河基金管理有限公司 基金管理公司 施文琪 长城财富资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 杨海达 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 钱文理 招商基金管理有限公司 基金管理公司 李湛 浙商证券 证券公司 王逢节,邢艺凡 创金合信基金管理有限公司 基金管理公司 郭镇岳,李晗 中国人保资产管理有限公司 保险资产管理公司 周玲雅,罗世超 中金公司 证券公司 李诗雯,郑欣怡 中泰证券 证券公司 陈宁玉 中信保诚资产管理有限责任额公司 - 金炜 中信证券 证券公司 魏鹏程 中银国际资管 其它 刘先政 工银瑞信资产管理公司 - 张杭 东吴基金管理有限公司 基金管理公司 张浩佳 方正富邦基金管理有限公司 基金管理公司 赵丹蕾 富国基金管理有限公司 基金管理公司 徐智翔 富荣基金管理有限公司 基金管理公司 李延峥 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次路演中提出的问题进行回复:1、请简要介绍公司2024年上半年的经营情况。 您好!2024年上半年,公司坚持发展特种高分子材料平台化战略取得良好成效,伴随着低空经济、新能源汽车等下游行业需求快速增长 ,公司上半年收入再创新高,达到8.07亿元,同比增长12.23%。其中,伴随着下游需求释放,公司特种高分子材料营业收入同比增长4.61%,尤其是LCP、PPA、PPS等材料收入实现良好增长,协同推动特种高分子材料收入创历史新高,收入占比高达52.05%,持续保持在较高水平。得益于下游需求释放带动销售收入增长,公司实现归母净利润1,485.19万元,较同期增长33.78%,同时,报告期 内公司经营活动产生的现金流净额为3,414.49万元,同比增长5.81%。谢谢!2、特种高分子这块上半年增速不错,公司目前的布局和下游的进展如何? 您好!报告期内,公司持续保持较高研发投入,坚定落实特种高分子材料平台化战略,逐步实现价值释放,报告期内公司特种高分子材料营业收入同比增长4.61%,在PTFE产品销售受到下游周期性影响的情况下,LCP、PPA、PPS等材料收入实现增长,特种高分子营收占比达到52.05%,稳定保持在50%以上,公司持续推动以LCP、PPA、聚砜、PAEK、PPS、PTFE为核心的特种高分子材料平台建设,报告期内公司 2022年定增募投项目持续推进,其中重庆LCP项目一期和PEEK项目一期已完成消防、环保及试生产方案评估工作,项目已由建设期进入试生产期,待试产期满之后依照相关规定申请取得正式生产许可证。 伴随着低空经济、新能源汽车动力系统与三电管理、5G/6G通信、可穿戴设备等下游应用场景不断丰富,LCP、PPA、PPS与PAEK等多类特种高分子材料下游应用需求发展顺利,公司储备丰富高分子材料方案并在多个行业陆续得到客户批量化使用,推动特种高分子材料收入实现连续增长。谢谢! 3、工程塑料合金和改性通用塑料增长也比较快,主要推动是什么? 您好!主要来自汽车材料解决方案的收入增长,新能源汽车市场快速迭代,对于高性能材料的需求不断提升,公司从零到一布局汽车材料,目前已经进入主流汽车厂商供应商的行列。报告期内,伴随着新能源汽车产业的快速发展,公司完成客户指定认证的多个车型材料已进入量产阶段,汽车材料解决方案收入同比增长达62.43%,包括环保内饰料以及免喷涂材料,能够满足轻量化、内饰环保和外观美观的要求。谢 谢! 4、LCP原料国产化后目前下游接受程度如何,客户有拓展吗? 您好!2023年年中,国内LCP原材料供应商解决BP研发及生产连续性难题,实现品质控制下的规模化稳定生产。目前,公司LCP原材料之 一的BP供应问题已经得到彻底解决,并且对客户实现正常供货,市场对于LCP国产化的认可度也在提升,为上半年LCP产品收入增长奠定良好的基础。 伴随着公司的LCP产品在市场中品质与品牌认可度不断提升,以及新兴产业对材料性能的要求持续提高,LCP在原有的电子类、通信类、笔记本电脑等应用场景的基础之上,持续与客户合作开发新的应用与产品。谢谢! 5、公司对特种高分子行业发展趋势怎么看? 您好!一方面,目前中国特种高分子材料自主化水平还比较低,客户对于国产化产品的认可度逐渐有所提升;另一方面,伴随着特种高分子 材料上游工艺优化与产能的布局,下游的需求发展也进入新的阶段,客户对于材料性能的要求越来越高,特种高分子材料的渗透度持续提升 ,下游客户与上游材料提供商合作研发、协同发展。 目前,公司的特种高分子材料平台化战略已经取得良好发展成效,在材料研发端与客户拓展端均已体现出协同优势,伴随下游需求的释放,规模与市场份额均有望进一步提升。谢谢!