公司信息更新报告：出栏增长成本稳降，定增落地持续成长

华统股份（002840.SZ）公司信息更新报告总结

一、公司业绩与评级

• 2024年业绩：营收90.92亿元（+5.98%），归母净利润0.73亿元（+112.08%），单Q4营收26.07亿元（+7.96%），归母净利润0.20亿元（+107.96%）。
• 盈利预测：上调2025-2027年归母净利润预测，分别为2.83/3.38/11.21亿元，对应EPS分别为0.45/0.53/1.77元。
• 估值：当前股价对应PE为24.4/20.4/6.2倍。
• 评级：维持“买入”评级。

二、生猪业务

• 出栏增长：2024年生猪出栏255.8万头（+11.10%），2025-2026年目标分别为300-350/400-500万头。
• 成本下降：2024年生猪完全成本15.4元/公斤，2025M3降至14.2元/公斤，推动高性能种群更替，拓展代养模式。

三、屠宰业务

• 稳健经营：2024年生猪屠宰营收86.84亿元（+7.78%），毛利4.72亿元，生猪屠宰量435万头，预计2025年生猪屠宰量超500万头。
• 财务状况：资产负债率72.36%（-2.32pct），账面货币资金6.66亿元（+5.97%）。

四、定增落地

• 定增成功：2025年4月24日，华统股份定增成功募资总额16亿元，资金状况进一步改善。

五、风险提示

• 动物疫病风险
• 猪价异常波动风险
• 公司出栏及成本下降不及预期