市场概况

投资日报2017年3月13日主要市场指标3月10日3月9日8月8日Mkt。营业额（百万）68,600 70,873 69,000股票上涨652356763库存下降854 1,212 739恒指23,568 23,501 23,782变更+67 -280 +101恒指转向（十亿美元）23.03 22.75 23.46国企指数10,069 10,095 10,280变化-26 -184 +50国企指数转（十亿美元） 11.0513.8213.28恒指技术指标MA 10天23,685MA 50天23,254MA 250天22,12314天RSI48.6初级阻力23,840主要支持23,254CEI技术指标MA 10天10,215MA 50天9,948MA 250天9,33814天RSI44.9初级阻力10,250主要支持9,800恒指期货恒生指数今天有望在23,400 – 23,700之间交易石油价格持续下跌，周五香港股市窄幅交易。恒指周五升67点，收报23,569点。国企指数收报10,069点，跌27点。成交额为686亿美元。市场几乎确定美联储将在下周加息，但是，一些蓝筹地产股在公布年度业绩后飙升。另一方面，纽约石油价格跌破50美元，石油股暴跌。美国2月份非农就业数据好于市场预期，上周五美国股市上涨。然而，由于油价继续下跌，石油股价格保持疲软，限制了美国股市的上涨空间。道指和纳指分别上升45点（至20,903）和23点（至5,862）。展望本周，将有很多活动，特别是在周三的FOMC会议上。此外，荷兰大选（星期三），英格兰银行，日本银行利率会议（星期四）和G20财长会议（星期五）将成为市场关注的焦点。对美国加息的担忧，香港股市近期仍然疲软，而主要支撑预计在50日均线。展望未来，投资者将专注于FOMC会议和荷兰大选。技术分析恒生指数在上周五小幅上涨，但MACD线在过去两周迅速下滑。 MACD的看跌缺口也仍然很大。补充说该指数未能超过布林带的中线（23,840点）上周，它有可能在短期内进一步下滑。第一阻力为23,8403月103月93月8点。第二阻力是24,000点。第一个支持是50-DMA三月23,55623,49923,77723,254点，下一个支撑是23,000点。卷81,37190,26088,030 未结利益140,459145,352147,565恒指走势图四月23,56423,49723,783卷2,0205601,175未结利益5,7243,9183,286国企指数期货3月103月93月8三月10,08210,10410,283卷62,77075,41675,823打开兴趣爱好262,194267,817267,884四月10,08810,11310,290卷1,8921,0452,638资料来源：网络打开兴趣爱好7,7806,6825,888市场概况 投资日报2017年3月13日2越秀（123）：前两个月的销售达到了年度销售目标的15％华润水泥（1313）：中期业绩符合预期越秀公布2月份合同销售金额13.21亿元人民币，同比下降11％，建筑面积76500平方米，同比下降505％。前两个月，累计合同销售额48.5亿元，同比增长10％，建筑面积31.85万平方米，同比下降31％。前两个月的累计合同销售额达到年度销售目标330亿元人民币的15％。此前，该集团从父母那里获得了土地，增加了94万平方米的土地储备。预计今年母公司将继续注入资产。越秀2016财年核心净利润同比增长38.6％至17.2亿元人民币。毛利率微跌0.3％至20.8％。然而自2012财年以来，毛利率下降了47.5％，已连续5年下降。就财务状况而言，集团手头现金为220亿元人民币，同比增长45.2％，而净负债率下降20％至53.1％，负债率有所改善。与其他开发商相比，越秀（123）的销售表现并不强劲。但是，其债务比率提高到53.1％，处于健康状态，应该有助于维持其股价。就估值而言，越秀的市净率为0.58倍，现价为1.33港元，较其资产净值2.9港元折让54％。鉴于其毛利率下降，我们认为其股价将会巩固，我们建议投资者锁定利润。华润水泥（1313）2016财年收入同比下降4.2％至257亿港元。然而，由于成本降低，纯利上升30.6％，为13.3亿港元。如果不计一次性外汇损失以及2016年的超高税率，EBIT增长36％。核心收益符合预期。华润水泥销售量温和增长，而平均售价则出现个位数下降。但是，本集团已成功降低了主要成本，包括煤炭，电力，运输和管理成本。利润率提高。此外，集团的净债务也从2015年的169亿港元减少至2016年的147亿港元。华润水泥发布2017年第1季度正盈利预警，预计将上升显着（2016年第一季度净利润660万港元）。事实上，其2017年1月和2月的平均售价同比增长24.1％至每吨291.3港元。华润水泥的整体盈利结果令人满意，尤其是其良好的成本控制，券商大多给予正面评价。但是，包括水泥在内的大宗商品库存，股价迄今累计大幅增长。此外，尽管华润水泥的估值为2017年预期市盈率10.5倍，这是合理的，但是安徽海螺的估值也仅为预期市盈率的12倍，这将限制华润水泥的股价上行空间。我们预计华润水泥的股价将在3.60-4.20港元波动。每日焦点越秀（123）信息收盘价1.33预期市盈率（X）0.6股息收益率（％）3.552周最高1.3552周最低0.8714RSI62.1CR Cement（1313）信息收盘价3.90预期市盈率（X）10.5股息收益率（％）2.052周最高4.2752周最低4.1914RSI60.7 投资日报2017年3月13日3中国浙商银行发布了2016年财务数据。净利润为人民币101.5亿元，同比增长43.99％。净利息收入同比增长22.55％至252.3亿元人民币。净息差为2.07％，比2015年下降24个基点。收入快速增长的部分原因可能是金融投资的很大一部分。它包含固定资产投资，分类为应收款的债务工具等。它占生息资产的49.12％，高于其他股份制银行（大约25％35%）.另一方面，其非利息收入为人民币74.8亿元，同比增长82.28％。理财产品收入为5.42元人民币十亿，代表72。非利息收入的46％。 它还拥有16。营业收入的1％。 这两个比率均高于其他股份制银行。在资产质量方面，不良贷款率提高了0。1个百分点等于1。2016年为33％，增速低于上年0。35个百分点。 特别提到的贷款比率是2。14％，增加0。在此期间上升28个百分点。 不良贷款与逾期贷款的比率为139。03％，表明足够的坏帐覆盖率。总体而言，中国浙商银行是迄今为止首家发布详细年度财务数据的银行。 它的不良贷款增长正在放缓，这意味着其资产质量是一个优点。 但是，其理财产品收入中所占比例较高。 如果除去相关收入，其非利息收入的增长低至9。06％，比其他股份制银行慢。 如果中国政府收紧监管，银行的财富管理业务可能会受到负面影响。 就估值而言，该银行的预测市净率为0。8倍，类似于同行。 预计其股票将维持区间交易。沪深港通统计SH Connect SZ Connect组合南行平衡（十亿人民币）余额占配额的百分比量交易最活跃的十大股票（沪港通南向）股票名称股份代号买入交易（人民币）卖出交易（人民币）营业额（人民币）建行苏纳克华润置地中海油。中国银行（吉利汽车）中国财险中国神华中国浙商银行（2016）2016年实现净利润人民币101亿元浙商银行（2016）信息收盘价4.06预期市盈率（X）0.82股息收益率（％）-52周最高4.2052周最低3.6014RSI60.2 投资日报2017年3月13日4广汽集团股票名称-93.294.1 股份代号买入交易（港元）1.58B营业额（百万）C传动枫叶教育全股九龙仓集团93938,494,490364,612,050403,106,540吉利汽车191875,913,720157,234,700233,148,420英德气体110966,164,100131,344,800197,508,900资料来源：AAStocks883163,133,4704,032,580167,166,050友邦保险398811,186,340151,945,730163,132,0702月固定资产农村收入（年初至今）175115,540,50044,572,900160,113,400正通自动2328148,500,2004,596,880153,097,080其他统计108860,728,44091,184,590151,913,030中海油70090,650,18043,059,320133,709,500股票名称223847,567,88076,552,880124,120,760码更改1.58B营业额（百万）腾讯网友邦保险建行九龙仓集团65833,225,62036,509,05069,734,670中海油131741,188,62021,807,28062,995,900阳光光学60738,937,97516,540,00055,477,975吉利汽车191839,838,66011,368,67051,207,330美联79945,117,900455,80045,573,700中国银行21681,067,10539,991,36541,058,470中国石化股份有限公司144819,282,37015,649,73034,932,10003988.HK238231,194,4502,544,70033,739,150股票名称76332,009,9801,249,08033,259,060码172825,347,6707,885,25533,232,925卖空周转1.58BHS H ETF00700.HK585.77M3.36B中海油7001.24%212.403357.4汉诺生物制药（1177）和舜宇光学（2382）公布年度业绩12991.41%50.301703.5九龙仓集团939-0.17%6.051584.2发布年度业绩48.68%67.651331.0资料来源：AAStocks883-0.68%8.831194.103988.HK238210.37%56.951004.32月固定资产农村收入（年初至今）1756.24%11.92975.8816.23M13573.48%11.90874.0友邦保险39880.00%3.78816.200939.HK386-1.53%5.80773.7腾讯网资料来源：香港交易所交易最活跃的十大股票（深港通南向）14.6112.12 19.76 投资日报2017年3月13日5258.96百万1.58BHS H ETF02828.HK231.14百万1.28B中海油00883.HK188.96百万1.19B17.45%CAM CSI30003188.HK182.96百万292.65百万21.65%友邦保险01299.HK180.52M1.70B35.06%九龙仓集团00004.HK173.60M1.33B16.35%吉利汽车00175.HK122.29M975.77M18.11%资料来源：AAStocks经济日历日期国家15.82%事件调查事前周一香港62.52%汉诺生物制药（1177）和舜宇光学（2382）公布年度业绩中国旺旺（0151），中国电子工业（0669）周二香港龙源（0916），361度（1361）和保诚（2378）10.60%发布年度业绩中国2月零售（年初至今）2月工业生产（年初至今）13.04%2月固定资产农村收入（年初至今）欧元区1月工业生产（YoY）星期三12.53%香港国泰航空（0293），中国联通（0762），大唐电力（0991），新秀丽（1910）和中国华融（2799）发行年度业绩英国一月失业率我们。2月CPI（同比）2月高级零售（MoM）周四香港中华煤气（0003）及太古地产（1972）发行 年度业绩我们。美联储利率决定（香港时间凌晨