新能源及有色金属日报：秘鲁矿事故引发锌价上涨

核心观点与关键数据

• 事件影响：秘鲁安塔米纳铜锌矿发生事故导致停产，影响今年主要海外锌矿增量，推动沪锌价格上涨。
• 现货市场：社会库存持续下滑，现货供应偏紧，绝对价格上涨，现货升水跟随上涨，市场成交偏冷清。
• 基本面分析：
  • 供应端：TC价格持续上涨，冶炼积极性高，供应将增加，但TC持续上涨预期将限制锌价反弹高度，关注Buenavista矿山招标。
  • 消费端：表现好于预期，在供给增加情况下仍去库，预计短期去库顺利，但后期库存去库受供应端压力考验，短期低库存支撑锌价。
• 关键数据：
  • 现货：LME锌现货升水-42.09美元/吨，SMM上海/广东/天津锌现货价分别上涨至22880/22900/22970元/吨，升贴水分别上涨至430/450/520元/吨。
  • 期货：沪锌主力合约收于22460元/吨，上涨215元/吨，成交217520手，持仓减少3102手。
  • 库存：SMM七地锌锭库存9.3万吨，减少1.26万吨；LME库存185025吨，减少7200吨。
• 策略建议：单边中性，套利中性。
• 风险提示：海外矿预期外扰动、国内消费不及预期、流动性变化超预期。