一、市场概述
4月23日,沪铜主力合约开盘价为77290元/吨,收盘于77890元/吨,涨幅1.05%,最高78520元/吨,最低77150元/吨。全天成交量为13.7万手,增仓2万手;持仓量为17.1万手,增仓0.5万手。
二、基本面情况
- 宏观:特朗普关税战及鲍威尔言论引发市场波动,后期表示降低关税及放弃解雇鲍威尔。
- 供给:智利矿山产量下降叠加科布雷铜矿停产,但部分矿企预增产量;加工费跌至负值,部分炼企检修减产,国内炼企通过进口冷料增产,铜企亦增加精炼铜进口。
- 需求:购销旺季下,新能源汽车、空调、电力行业用铜量稳增;特朗普关税影响下,美国企业提前备库,需求前置,加剧供需偏紧,但美国对汽车加征关税或抑制全球汽车用铜需求。
- 库存:LME铜库存减少7450吨至205250吨(-3.50%),上期所铜库存减少1728吨至44965吨。
三、后市展望
中期关键因素包括:全球铜精矿供需偏紧、冶炼成本支撑、库存向美国转移。但宏观关税风险及二季度购销淡季可能使铜价重心下行。