年报点评报告：年报业绩符合预期，3D产品及海外业务驱动公司成长

中望软件2024年年报业绩符合预期，实现营业收入8.88亿元，同比增长7.31%；归母净利润0.64亿元，同比增长4.17%。公司业绩增长主要得益于3D产品及海外业务的快速发展。

2D产品保持稳定，3D产品成为主要增长动力。2024年，2D CAD产品收入同比增长2.12%，维持稳定；3D CAD产品收入同比增长29%，是公司最主要的成长动力。公司持续改进ZW3D核心建模能力，提升参数化稳定性、大装配设计支撑能力、大型工程制图及跨领域协同能力，优化客户使用体验。

境外业务快速增长，海外市场开拓初见成效。2024年，公司海外业务收入增速达到28.77%，主要得益于团队的努力和本地化战略的推进。公司在亚太、欧洲、美洲等地区市场的业务拓展取得显著进展。

持续投入研发，夯实CAx领域竞争壁垒。公司深化“ All-in-OneCAx一体化”战略布局，聚焦关键核心技术突破，迭代优化产品矩阵，强化差异化竞争优势。公司建立起核心技术攻关与产品迭代的双轮驱动机制，完善自主可控的中望CAx技术生态。

维持“买入”评级。考虑宏观经济波动，公司2025E/26E/27E归母净利润预计分别为0.71/0.82/0.92亿元。公司处于工业软件领域龙头地位，维持“买入”评级。

风险提示：宏观经济下行风险、研发投入产出不及预期风险、知识产权风险、测算假设存在误差风险。