年报业绩符合预期，研发驱动公司新材料业务持续成长

万润股份（002643.SZ）发布2020年年报，实现营业收入29.18亿元，同比增长1.67%，实现归母净利润5.05亿元，同比小幅下降0.39%。公司业绩符合预期。报告中提到，公司加大研发投入，2020年研发费用2.50亿元，同比增加13.95%，占营业收入比例达到8.48%，研发人员数量增加10.50%。此外，公司已形成信息材料产业、环保材料产业和大健康产业三大业务领域，并建立了以化学合成技术的研发与产业化应用为主导的产品创新平台。公司预计2021-2023年归母净利润分别为6.79/8.38/10.38亿元，对应三年PE分别为22.3/18.0/14.6，维持“买入”投资评级。