格林大华期市早班车-白糖红枣（20250422）

核心观点与关键数据

白糖

• 行情复盘：昨日SR505合约收盘价6174元/吨，涨0.85%；SR509合约收盘价6005元/吨，涨0.89%。
• 重要资讯：
  • ICE原糖5月合约跌0.34%，伦白糖休市。
  • 广西白糖现货上涨，制糖集团报价上调。
  • 2025年3月国内成品糖产量同比下降20.7%，1-3月累计同比增长3.1%。
  • 巴西一季度库存减少，糖厂提高制糖比。
  • 3月国内进口糖浆、白砂糖同比减少60.02%。
  • 郑商所白糖仓单涨27390张，SR5-9价差收窄。
• 市场逻辑：
  • 外盘ICE原糖震荡，市场关注巴西产量。
  • 内盘郑糖涨势回落，南方蔗区干旱引发担忧，9-1价差收窄。
  • 近期蔗区将迎来降水，关注降雨后恢复情况。
• 交易策略：高抛低吸，SR509关注6020压力和5980支撑，短线操作为主。

红枣

• 行情复盘：CJ505合约收盘价9035元/吨，持平；CJ509合约收盘价9440元/吨，跌0.11%。
• 重要资讯：
  • 样本点物理库存环比减少1.26%，同比增加51.27%。
  • 河北红枣批发价环比持平。
  • 红枣仓单共计8073张，5-9合约价差扩大。
• 市场逻辑：
  • 传统消费淡季，市场需求偏弱，库存充足压制价格。
  • 供应端南疆气温回升，枣树进入芽期，关注天气变化。
  • 近期红枣期价缺乏向上驱动，短期低位震荡。
• 交易策略：CJ505合约空单离场，CJ509合约逢低布局多单。

研究结论

• 白糖：短期震荡维稳，关注巴西产量和蔗区天气变化，高抛低吸策略为主。
• 红枣：短期低位震荡，需求无明显好转，关注后期远月多单机会。