格林大华期市早班车-白糖红枣（20250310）

核心观点与关键数据

农林畜白糖：

• 行情复盘：SR505和SR509合约昨日小幅上涨，夜盘小幅回落。
• 重要资讯：
  • ICE原糖5月合约周跌幅1.57%。
  • 白糖基差涨至80元/吨，5-9价差涨至139元/吨。
  • 2024/25榨季泰国产糖量预计增加8.8%，印度马邦糖厂收榨过半。
  • 商务部预报2025年2月和3月关税配额外原糖到港均为0吨。
• 市场逻辑：外盘产糖预期已明朗，短期缺乏新消息；内盘制糖高峰结束，基本面偏空，但下跌空间有限。关注泰国糖浆进口禁令和巴西新榨季表现。
• 交易策略：SR505关注5900元/吨支撑，逢高空单，期权可卖出虚值看涨。

红枣：

• 行情复盘：CJ505合约上周小幅下跌，周收盘价9175元/吨。
• 重要资讯：
  • 样本点物理库存环比增0.81%，同比增14.47%。
  • 广东市场到货略增，价格稳定。
  • 新疆灰枣收购均价5.33元/公斤，河北市场到货量增加。
• 市场逻辑：基本面未变，需求无明显好转，库存充足，价格缺乏上涨动力。远月合约若至低位，可逢低布局多单，关注6-8月天气炒作。
• 交易策略：CJ505合约偏空，下方关注9000元/吨支撑，远月合约逢低埋伏多单。

研究结论

• 白糖：短期偏空，但下跌空间有限，交易需关注外盘和国内关键政策变化。
• 红枣：近月合约偏弱，远月合约若至低位可布局多单，等待消费复苏和生长炒作行情。