- 市场情绪与价格走势：上周国内钢材现货价格震荡偏弱，五大品种钢材整体产量增1.65万吨，库存厂库环比降24.03吨，社库降51.9万吨，表观需求948.64万吨，环比增48.1万吨。长流程现货端利润稳定，电炉端利润亏损，废钢经济性仍偏弱。
- 供需基本面分析：钢联数据显示产销双增，除冷轧外其他品种消费环比均有不同程度增加，库存去化相对顺畅，供需面矛盾并不突出，基本面驱动有限。外部需求预期仍承压，短线难形成趋势方向，震荡为主。
- 宏观经济数据：2024年粗钢产量10.05亿吨，较2023年下降1399万吨，降幅1.7%；生铁产量8.52亿吨，较2023年下降1327万吨，降幅2.3%。2025年1-3月生铁累计产量2.16亿吨，较2024年同期增0.8%，粗钢累计产量2.59亿吨，较2024年同期增0.6%。3月PMI为50.5%，制造业投资、房地产开发投资、固定资产投资等数据表现疲软。
- 粗钢供需平衡表：2024年粗钢产量较2023年下降1399万吨至10.05亿吨，生铁产量在8.5亿吨左右，全年铁水日均产量在232.7万吨，粗钢表观消费下降5.4%。2025年1-3月粗钢表观需求量较2024年同期增0.6%，真实需求量较2024年同期增2.6%。
- 主要品种基差与跨期数据：螺纹钢、热卷基差和跨期数据显示市场处于低位震荡状态。
- 供给端分析：长流程方面，高炉产能利用率90.2%，日均铁水产量240.2万吨；短流程方面，华东生铁-废钢价差-34.5元，89家电弧炉厂产能利用率33.7%。
- 废钢市场：废钢到货环比下降，钢厂废钢库存下降，铁废价差反弹，废钢经济性仍偏弱。
- 建材市场：螺纹钢产量环比下降，全国建材成交量环比下降，螺纹钢库存下降。热卷产量环比增加，热卷表观需求环比增加，库存下降。
- 板材需求：冷热价差收窄，上海地区冷热价差为690元/吨。
- 出口情况：中国热卷出口利润回升，国内主要港口出港量环比下降。
- 结论：市场情绪有所缓解，钢价表现低位震荡。基本面驱动有限，短线难形成趋势方向，震荡为主，谨慎参与。
