- 业绩短期承压,零售市占率稳步提升:受国际局势和国内需求等因素影响,2024年公司营业收入62.67亿元,同比下滑1.75%;净利润9.53亿元,同比下滑33.49%。但公司零售业务市场份额稳步提升。
- 聚焦零售业务基本盘,稳步推进国际化:公司持续推进防水、净水等同心圆业务,以“伟星全屋水生态”抢占市场份额;巩固核心市场优势,强化海外人才运营;新加坡和泰国业务深化转型。
- 盈利预测及投资评级:假设2025-2027年营业收入增速为5.09%、5.96%、6.13%,预计2025-2027年归母净利润分别为10.36亿元、11.78亿元、13.16亿元,对应PE分别为18.9、16.6、14.9倍。维持“买入”评级。
- 风险提示:宏观环境变化、数据错误、原材料上涨、市场需求不及预期、行业竞争加剧等。