软商品日报：广西短期干燥天气拉抬预期，白糖短期观望为主

白糖

• 核心观点：2024/25年度食糖恢复性增产已成定局，主要产区除云南外已开始收榨；五一等节假日消费支撑糖价稳定；国际方面，巴西制糖生产逐步展开，但天气因素致产糖量存在不确定性，预计短期国际糖价震荡走弱。
• 关键数据：美白糖价格17.77美元/吨，持平；南宁白糖价格6170元/吨，持平；昆明白糖价格5990元/吨，上涨0.58%。
• 研究结论：短期食糖市场供需基本平衡，价格波动有限，建议观望为主；后续需关注国内甘蔗和甜菜的种植及生长情况，以及巴西的食糖生产进度。

棉花

• 核心观点：美国对我国出口商品加征关税导致中国纺织品和服装出口放缓，消费量减少20万吨至760万吨，进口量减少20万吨至150万吨；新疆气温偏高有利于棉花播种。
• 关键数据：美棉花价格67.11美元/吨，持平；新疆棉花价格14150元/吨，下跌0.71%。
• 研究结论：短期棉花市场受出口放缓影响，价格承压；新疆天气条件对播种有利，需关注后续生长情况。

期权合约隐含波动率

• 白糖：SR509C 60000.1083，SR509P 60000.1068。
• 棉花：CF509C 128000.1191，CF509P 128000.1202。

仓单

• 白糖：27410张，持平。
• 棉花：9833.09张，增加9.42张。

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