市场行情回顾
- 上周（4月14日-4月18日），机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-0.73%、-0.37%及-0.79%，在31个申万一级行业中排名靠后；同期沪深300涨跌幅为+0.59%。
- 细分行业涨跌幅方面，风电设备上涨2.31%，汽车服务上涨1.95%，摩托车及其它上涨1.28%；其他电源设备下跌2.02%，电机下跌1.98%，光伏设备下跌1.92%。
- 个股方面，机械设备行业涨幅前五为万通液压、汇成真空、*ST工智、宏盛股份、创远信科；跌幅前五为九菱科技、岱勒新材、雷尔伟、浙江鼎力华曙高科。电力设备行业涨幅前五为大金重工、球冠电缆、华民股份、海陆重工、德瑞锂电；跌幅前五为科泰电源、威腾电气、沐邦高科、新雷能、欧晶科技。汽车行业涨幅前五为华洋赛车、建邦科技、久祺股份、ST曙光、开特股份；跌幅前五为潍柴重机、新泉股份、美力科技、嵘泰股份、海联金汇。
行业要闻及重点公司公告
- 行业要闻：
- 工信部将推动机械、汽车、电力装备等三个行业新一轮的稳增长工作方案。
- 国家电网一季度风电和光伏发电装机累计新增并网容量同比增长19.1%。
- 工信部召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会。
- 众擎机器人旗下两款人形机器人产品正式量产上市。
- 制造业高端化、智能化加速发展，一季度销售收入同比增长4.8%。
- 人形机器人技术要求系列国家标准正式获批立项。
- 小鹏汽车称AI机器人开发难度比AI汽车更高，目标2026年规模进入工业化量产。
- 光伏逆变器和储能行业或将紧随光伏行业自律行动。
- 公司公告：
- 中信博2024年年报：营收90.26亿，同比增长41.3%；归母净利润6.32亿，同比增长83.0%。
- 三一重工2024年年报：营收777.73亿，同比增长6.22%；归母净利润59.75亿，同比增长31.98%。
- 浙江鼎力2024年年报：营收77.99亿，同比增长23.56%；净利润16.29亿，同比下降12.76%。
- 日发精机：数控螺纹磨床可用于加工人形机器人等行业的丝杆与螺母，已与贝斯特、五洲新春等客户签署合同。
- 双林股份2025年一季报：营收12.86亿，同比增长20.97%；归母净利润1.59亿，同比增长105.49%。
- 琏升科技：下属控股孙公司与安徽华晟新能源签订电池片销售框架合同，预计占公司2023年年度经审计主营业务收入的比例超过100%。
- 金固股份：收到头部新能源汽车主机厂定点通知书，将为其两款新能源汽车开发阿凡达低碳车轮产品。
- 中集集团：预计2025年一季度归母净利4.5亿元—6.5亿元，同比增长438%—677%。
- 双林股份2024年年报：营收49.1亿，同比增长18.64%；归母净利润4.97亿，同比增长514.49%。
- 慈星股份2024年年报：营收22.18亿，同比增长9.16%；净利润2.84亿，同比增长148.82%。
- 华培动力：拟参与设立上海具身智创创业投资合伙企业，投资方向主要为具身智能产业链。
- 拓普集团：拟在泰国投资不超过3亿美元建设汽车零部件生产基地。
- 德业股份2024年业绩快报：营收112.0亿，同比+49.7%；归母净利润29.5亿，同比+64.8%。
- 苏州固锝2024年年报摘要：营收56.38亿，同比增长37.94%；净利润7369.09万元，同比下降51.93%。
行业观点
- 工程机械：3月内需持续改善，出口稳定增长。国内市场销量看，12种工程机械产品有9种实现同比增长，出口除高空作业车及履带起重机同比销量下滑外，其余10种主要产品都实现同比增长。综合考虑内需周期向上、出口稳定增长以及业绩与估值的弹性等维度，可继续看好工程机械板块的投资机会。
- 人形机器人：上周全球首个人形机器人半程马拉松开跑，行业发展有望进入新阶段。此次赛事提升了人形机器人的传播广度和热度，展示了国内人形机器人的发展水平，有望推动行业迈入新的发展阶段。建议关注价值量大、技术壁垒高、确定性高的相关环节如丝杠、减速器、执行器总成等。
- 光伏：上周主材环节价格继续承压。电池片方面，TOPCON电池片均价下降较多，政策节点前的需求退坡导致近期电池片库存逐步积累，整体供过于求反映于上周183N与210RN的价格下跌。组件方面，受电池片价格下调影响，之前一周n型组件价格全面下跌。组件需求仍取决于下半年国内集中项目启动状况、以及海外需求是否能如预期稳定。
- 风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。
