一、外部环境与自主可控机遇
- 美国半导体关税:美国计划出台专项半导体关税,预计影响约55亿美元的季度费用。
- AI芯片出口限制:美国政府要求英伟达H20芯片出口中国需许可证,无限期实施。
- 原产地认定规则:中国半导体行业协会发布规则,以晶圆流片工厂所在地为准进行原产地申报,有利于国产芯片替代。
二、国产算力加速与核心厂商拐点
- 政策支持:智算国产化空间广阔,政策推动智算中心建设。
- ASIC架构应用:ASIC架构应用加快,推理阶段来临,利好国产芯片份额提升。
- 核心厂商业绩:寒武纪和海光信息业绩持续突破,存货和预付款增加。
三、财政政策与信创投资
- 财政政策:2025年财政政策更加积极,支持扩大内需和现代化产业体系建设。
- 信创市场规模:预计至2026年,我国信创市场规模可达2.66万亿元。
- 行业信创推进:党政信创向区县乡镇下沉,金融、运营商等行业进度较快。
建议关注
- 国产算力:寒武纪、海光信息、中科曙光等。
- 国产软硬件:金山办公、达梦数据、中国软件等。