锰硅周报：价格延续弱势，存在进一步走低风险，注意未来重要会议的情绪冲击

锰硅

• 现货价格延续弱势，存在进一步走低风险，注意未来重要会议的情绪冲击。
• 基差处于历史统计值相对中性水平，利润维持低位，成本环比基本持稳。
• 供给端，钢联口径锰硅周产量环比延续回落，但累计同比仍增约3.2%。
• 需求端，螺纹钢产量环比回落，铁水产量基本持稳，弱于预期，下游需求开始出现弱化。
• 库存端，锰硅显性库存环比继续显著回升。
• 简评：锰硅盘面价格延续下行，处于下跌趋势，价格来到下方5882元/吨低点支撑附近进行弱势横移。后期仍需注意价格进一步走低风险。基本面方面，供给收缩不足，需求端面临边际走弱风险，库存显著抬升，价格短期仍维持弱势。价格企稳或需要更大幅度、时间更加持续的供给收缩。

硅铁

• 基差处于历史统计值的偏高水平，利润维持低位，成本环比基本持稳。
• 供给端，钢联口径硅铁周产量环比延续走低，但累计同比仍增约9.80%。
• 需求端，日均铁水产量基本持稳，弱于预期，金属镁产量同比减少，硅铁出口量同比减少。
• 库存端，硅铁显性库存水平显著抬升。
• 简评：硅铁盘面价格延续下行，跌势延续，价格处于下跌趋势，难言企稳。基本面方面，产量延续下行，需求端面临边际弱化风险，库存显著抬升。价格在减产之下或能够阶段性接近企稳的节点，但价格向上的周期尚未来到。