生猪市场周报：二育积极入场，支撑生猪价格

周度要点小结

• 行情回顾：生猪价格上涨，主力合约周度上涨0.84%。
• 行情展望：供应端，母猪产能增加，中期存在压力，但短期二育入场及养殖端扛价惜售缓冲压力。需求端，屠宰厂开工率上升受阻，但五一假期临近，后期需求或好转。总体来看，二育市场及节前需求有望改善，支撑现货价格平稳波动。预计短期生猪盘面震荡略偏强，中期供应压力犹存，上方空间谨慎，关注标肥价差、出栏情况及出栏重量。
• 策略建议：暂时观望。

期货市场情况

• 生猪价格上涨，主力合约周度上涨0.84%。
• 期货净持仓净空减少，期货仓单增加。

现货市场情况

• 生猪现货价格上涨，仔猪价格上涨。
• 猪肉价格下跌，能繁母猪价格微幅上涨。
• 猪粮比低于盈亏平衡点且持续下行。

供应端情况

• 2月能繁母猪存栏环比增加，为正常保有量的104.3%，3月样本微幅上升。
• 样本3月生猪存栏环比增加，同比上涨。
• 出栏量增加，出栏均重增加。

养殖利润及鸡禽养殖利润

• 生猪养殖利润环比增加，鸡禽养殖利润环比增加。

进口情况

• 2025年前3个月累计进口猪肉28万吨，同比增长7.69%，但处于历史同期低位。

替代品情况

• 白条鸡价格下跌，标肥价差倒挂缩窄。

饲料情况

• 豆粕价格上涨，玉米价格下跌。
• 大商所猪饲料指数下跌，现货猪饲料价格不变。
• 饲料产量同比增加。

宏观经济情况

• CPI同比下降，但降幅收窄。

需求端情况

• 屠宰企业开工率下降，冻品库容增加。
• 2月屠宰量减少，3月餐饮消费同比回升。

生猪股票

• 牧原股份、温氏股份走势图。

免责声明及研究院简介

• 免责声明：信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议。
• 瑞达期货研究院简介：国内大型全牌照期货公司，拥有完善的报告体系及特色产品，积极参与创新业务。