煤焦日报：偏空情绪主导，煤焦延续弱势

核心观点

焦炭和焦煤期货市场延续弱势，受多空博弈和宏观因素影响。焦炭主力合约报收1538.5元/吨，下跌1.69%；焦煤主力合约报收950.5点，下跌2.26%。

现货市场

• 焦炭：日照港准一级平仓价1440元/吨，周环比上涨3.60%。
• 焦煤：甘其毛都口岸蒙煤报价1035.0元/吨，周环比下跌4.2%。

期货市场

• 焦炭：主力合约持仓量1.98万手，仓差-2348手。
• 焦煤：主力合约持仓量33.70万手，仓差+17800手。

市场逻辑

• 焦炭：短期供需格局改善，但中长期需求担忧仍存，受地产和基建行业拖累，中美贸易摩擦加剧市场氛围压制。
• 焦煤：中美贸易摩擦对焦煤供需直接冲击有限，主要影响黑色终端出口。焦煤中长期宽松格局未扭转，高产量、高进口现状延续，地产、基建需求改善需时间。

研究结论

• 焦炭：预计近期仍将宽幅震荡。
• 焦煤：期货向上驱动不足。

关键数据

• 钢铁产量：2025年3月全国粗钢产量9284万吨，同比增长4.6%；钢材产量13442万吨，同比增长8.3%。
• 纽斯卡尔港口煤炭运量：2025年3月总运量1236.79万吨，环比增长13.36%。
• 库存数据：焦炭和焦煤各环节库存数据详见相关图表。

后市研判

焦炭和焦煤市场短期内受多空博弈和政策扰动影响，中长期需求担忧和宽松格局限制上涨空间，预计维持震荡态势。