4月不锈钢价格弱势下行，成本支撑犹在

3月不锈钢价格震荡走强，仓单库存增加9.4万吨。上半月期货偏强，现货上涨，下游补货后转谨慎；下半月期货走跌，市场挺价松动，钢厂限价下调。预计4月价格偏弱震荡。原料端成本支撑强，高镍铁、废钢、铬铁价格高企。宏观因素扰动市场，供应高位需求有限，供强需弱格局抑制上涨空间。关注原材料成交、库存消化及宏观政策。

不锈钢型材市场：圆钢、线材、型钢价格稳中个涨，下游补货后谨慎，市场“两极分化”。管材市场：无缝管、焊管价格先涨后稳，下游备货后观望情绪加重。

镍矿端：菲律宾雨季结束供应恢复，印尼镍矿升水走高，成本推动镍铁上涨。印尼镍铁成本4月达980-990元/镍，国内1060-1070元/镍。铬矿端：南非粉矿领涨，铬铁现货涨至8100元/50基吨，钢厂采购积极。

不锈钢供应：2-3月产量逐月增加，4月计划350万吨，进口稳定，社会库存增后降。需求端：3月库存先增后降，出口逐步恢复过剩。关注5月订单及出口影响。

行情判断：成本推动上涨，高价原料传导依赖钢厂接单。4月中旬前钢厂挺价，若市场接受度低或转向仓单，价格或进入区间震荡。