7月上半月不锈钢行情偏弱震荡，首周受美联储加息预期降温、镍供应收紧支撑价格上行，后半周需求透支、贸易商集中降价出货带动期现共振下行，库存持续累积。次周钢厂主动减产、到货减少推动库存去化，叠加宏观利好提振镍价，价格震荡回升。7月下半月盘面虽有成本支撑维持震荡上行，但终端淡季刚需采购、成交持续乏力，钢厂逐步复产加大供应压力，库存再度小幅累增，月末受海外局势冲击盘面先行下跌，后续依托钢厂减产注销仓单支撑触底企稳。
8月国内300系不锈钢供应增多明显，但因印尼钢厂接单不佳，产量下降，回国资源有所下滑，一定程度下缓解了国内不锈钢供应压力。下游需求淡季相对疲软，刚需拿货使得市场资源消化缓慢，库存虽有小幅下降，但仍旧维持高位，价格上涨受限。随着宏观政策频发，产业链供需有所修复，预计8月不锈钢行情维持宽幅区间震荡，需重点关注市场到货及库存去化速度以及印尼镍矿配额审批情况。
一、不锈钢型材市场行情回顾
- 不锈钢棒材：7月国内18家不锈钢线材钢厂总产量20.84万吨，环比下降4.54%，同比增长0.19%。200系产量6.46万吨，环比增长13.77%，同比增长26.71%；300系10.25万吨，环比下降13.94%，同比增长16.33%；400系4.13万吨，环比下降2.69%，同比增长16.88%。8月多数钢厂接单排产计划已经排满，预计会带动需求回升，一定程度带动产量增加。
- 不锈钢线材：7月国内18家不锈钢厂棒材总产量19.01万吨，环比下降8.86%，同比增长4.58%。200系产量0.2万吨，环比下降60%，同比下降31.03%；300系14.71万吨，环比下降9.52%，同比增长0.55%；400系3.23万吨，环比下降0.03%，同比增长33.5%。8月淡旺季转换期，预估8月总产量会呈现上升趋势。
- 不锈钢型钢：角钢、槽钢、扁钢价格呈现涨跌互相走势。
二、不锈钢管材市场行情回顾
- 无缝管：304Ф1084主流报价在16300元/吨；316LФ1084主流成交价格在31000元/吨。7月国内不锈钢无缝管市场深入传统高温淡季，延续6月淡季弱稳基调，行情转入震荡磨底阶段，价格重心小幅下移，挂牌价保持相对平稳，但现货实单议价空间持续扩大。7月不锈钢无缝管整体成交量偏弱。
- 焊管：7月不锈钢焊管价格主稳个调运行。7月不锈钢市场仍处需求淡季，下游询价及采购积极性整体不足，管卷调价幅度明显收窄。7月不锈钢焊管成交量同比、环比双双走弱。
- 管坯：304管坯价格比6月价格下跌50元，316L管坯价格比6月价格提升了200元。
三、不锈钢及原材料市场回顾与展望
- 镍矿端：7月镍矿价格趋于平稳，此价格已经降至较低水平，基本已经接近往年同期低点，未来进一步下跌的空间有限，维持平稳运行将是市场主流。
- 镍铁端：7月镍铁价格受成本影响有限，印尼镍铁工厂生产依旧处于低开工率，国内镍铁产量处于爬坡阶段。8月不锈钢厂复产，300系产量将增加至190万吨以上，镍铁需求量将增加，对镍铁价格都形成较强支撑。7月镍铁市场报价虽有降10-15元/镍，但钢厂采购依旧为升水10-15元/镍之间。
- 铬矿端：7月南非铬矿粉（40-42%精矿）报价维持稳定，铬铁工厂采购意愿较6月有所明显起色。8月铬矿价格暂时维稳是主流，上涨的概率偏低。
- 铬铁端：7月高碳铬铁现货价由跌转为稳，钢厂8月招标价补跌200元/基吨。未来（8-10月）钢厂排产量增加，铬铁消耗增量，铬铁价格平稳将是8-10月的主流。但未来四季度到明年一季度铬铁供应仍有增量，而需求将季节性转差，届时价格易跌难涨。
- 不锈钢供应端：6-7月钢厂淡季检修减产，单月总产量由372万吨减少至340-345万吨区间。8月排产总量提高至360-361万吨，环比增加12.2万吨，增幅3.5%，同比增加29.6万吨，增幅近9%。从排产看，8月产量增幅明显，预计8月的销售压力将很快上升。
- 不锈钢需求端：6月中国不锈钢板带材月度表观消费总量为208.56万吨。6-7月传统的消费淡季，环比5月消费量有明显下降，而7月环比6月并未进一步减少，说明消费量有一定的韧性。6-7月内需无亮点，出口5-6月数据表现抢眼，不锈钢材出口量恢复至40万吨以上，且连续四个月增长。
行情研判：判断8月，不锈钢价格向下依旧有强成本支撑，向上的动力偏弱，主要是受供应增幅大于消费增幅的限制。但是市场对未来旺季行情有一定预期，尤其是投机需求的出现将助燃行情的涨势。7-8月钢厂生产成本集中在14300-14400元/吨左右；因此中联金判断，8月价格向下空间有限，向上存在动力预期，整体偏震荡上行为主。
国内外龙头企业动态
- 鞍钢厚板部5500产线成功轧制双层异质复合不锈钢板材。
- 河南安阳钢铁二炼轧作业部实现超宽断面锰铬合金不锈钢连续批量生产。
- 山西太钢成功申请一项名为“均热板壳体用SUS316L不锈钢的廿辊轧机冷轧轧制技术”专利。
- 太钢MARKIII型LNG船用薄膜型不锈钢已供货五大船厂超30艘船。
- 阳江宏旺年产42万吨高端不锈钢黑皮酸洗线项目建设工程规划许可获批。
- 太钢低温薄膜不锈钢凭硬实力穿上LNG船“铠甲”。
- 印度SAIL和印尼PTKrakatauSteel合资在印尼建50万吨不锈钢板坯厂。
- 日本拟对中国冷轧不锈钢板卷征收临时反倾销税。
- 欧盟公布各国不锈钢进口配额详情。
- 韩国POSCO与KB国民银行推出供应链金融计划。
