新能源及有色金属日报：海外氧化铝最新成交出现

铝市场分析

• 现货价格：长江A00铝价19680元/吨，下跌80元/吨；升贴水上涨至10元/吨。中原A00铝价19630元/吨，升贴水上涨至-50元/吨。佛山A00铝价19660元/吨，升贴水上涨至-20元/吨。
• 期货价格：沪铝主力合约收于19595元/吨，下跌120元/吨，跌幅-0.61%，成交121769手，持仓213807手。
• 库存：国内电解铝锭社会库存72.4万吨，LME铝库存减少825吨至439325吨。
• 市场分析：现货消费未受关税影响，库存持续下滑，终端存在抢出口情况。供应端稳定，消费端开工率恢复，库存低于历史同期。关税影响存在争议，通胀和抢出口现象需关注。

氧化铝市场分析

• 现货价格：山西氧化铝2850元/吨，山东2840元/吨，广西2890元/吨，澳洲氧化铝FOB 330美元/吨。
• 期货价格：主力合约收于2786元/吨，下跌53元/吨，跌幅-1.87%，成交202990手，持仓125785手。
• 市场分析：海外两笔成交价上涨至FOB 365美元/吨。国内检修降负荷，但供应过剩格局未改，库存增加。新增产能投放，铝土矿价格承压，GIC事故影响有限。内陆检修对盘面推力不足，海外矿端干扰是主要驱动力。

策略与风险

• 单边建议：铝谨慎偏多，氧化铝中性。
• 套利建议：沪铝正套。
• 风险：海外政策超预期扰动、流动性变动超预期、海外矿石供应新扰动。