新能源及有色金属日报：氧化铝海外成交价格再次下滑

核心观点与关键数据

铝市场

• 现货价格：长江A00铝价20810元/吨，上涨140元/吨；中原A00铝价20710元/吨，持平；佛山A00铝价20780元/吨，下跌15元/吨。
• 期货价格：沪铝主力合约收于20815元/吨，上涨115元/吨，涨幅0.56%。
• 库存：国内电解铝锭社会库存80.2万吨，LME铝库存469575吨，减少3525吨。
• 市场分析：供应端暂无压力，消费端复苏，库存压力不大，行业利润空间丰厚。长期来看，通胀问题仍是主要考虑因素。

氧化铝市场

• 现货价格：山西氧化铝3080元/吨，山东3090元/吨，广西3170元/吨，澳洲FOB 400美元/吨。
• 期货价格：氧化铝主力合约收于3056元/吨，下跌43元/吨，跌幅-1.39%。
• 市场分析：海外氧化铝成本低廉，国内供应过剩，检修对价格反弹推力不足，价格上涨空间有限。

策略建议

• 单边：铝谨慎偏多，氧化铝中性。
• 套利：沪铝正套。

风险提示

1. 海外政策超预期扰动。
2. 流动性变动超预期。
3. 海外矿石供应出现新扰动。

研究结论

铝市场短期库存压力不大，长期通胀和贸易摩擦仍是主要风险。氧化铝市场受海外低价冲击，国内供应过剩，价格反弹动力不足。建议铝单边谨慎偏多，氧化铝中性，沪铝正套。