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燃气Ⅱ行业跟踪周报：关税扰动下美国气价大跌；淡季来临欧洲&中国气价回落，国内外价格倒挂结束

公用事业 2025-04-14 袁理,谷玥东吴证券善护念

美国气价受关税影响大跌，欧洲和中国气价因淡季回落，国内外价格倒挂结束。美国天然气市场价格周环比下降14.9%，欧洲气价周环比下降6.4%，中国气价周环比下降1.1%。美国天然气供应量周环比上升2.1%，总需求周环比上升7%，储气量周环比上升570亿立方英尺。欧洲天然气消费量同比上升0.9%，库存量同比减少291.6TWh。中国天然气表观消费量同比减少1.6%，进口量减少8.1%。居民顺价推进，城燃公司盈利提升。对美LNG关税增加至140%，影响有限。建议关注城燃降本促量、顺价持续推进的龙头燃气公司，以及具备优质长协资源和气源生产能力的公司。

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