碳酸锂周报：碳酸锂市场延续下行，供应过剩与需求疲软双重压制

碳酸锂市场分析总结

一、市场观点与品种逻辑

• 品种逻辑：碳酸锂市场延续下行趋势，受供应过剩与需求疲软双重压制。
• 驱动策略：现货市场贴水结构强化，期货市场流动性风险加剧。
• 风险提示：云母产能集中释放、仓单注销冲击、澳矿发运中断。

二、市场行情

• 现货市场：电池级碳酸锂价格周跌3.95%至70500元/吨，工业级跌3.63%，基差收窄至240元/吨。
• 期货市场：主力合约跌1.13%至70260元/吨，持仓量环比骤降25.37%，波动率0.01显示流动性风险。

三、供应分析

• 全国产量：3月环比大增25.19%，产能利用率升至61.1%。
• 江西锂云母路线：产量同比激增171.07%，环比增长42.17%。
• 成本利润：外采锂云母生产利润-22389元/吨，亏损环比扩大4.34%。

四、需求分析

• 新能源汽车销量：环比降7.8%。
• 磷酸铁锂消费量：环比降4.73%。
• 三元材料需求：电碳-氢氧化锂价差倒挂（-4000元/吨）显示需求坍塌。

五、进出口情况

• 进口：碳酸锂进口环比降40.02%，智利货源减少。
• 出口：东南亚出口环比增62.75%，区域分化明显。

六、库存水平

• 交割库仓单：总量同比增71.85%。
• 江西库存：环比降10.49%但绝对值仍处高位。

七、总结分析

• 市场阶段：当前处于加速探底阶段，核心矛盾为江西锂云母产能释放与终端需求疲软。
• 短期预测：价格或测试70000元/吨整数关口，关注云母提锂企业减产动向。
• 长期趋势：盐湖提锂成本支撑初现，但云母路线扩产压力仍主导下行趋势。