传媒行业周报：多模态AI突破不止，政策暖风持续助力IP、体验消费行业周报

信息技术 2025-04-13 方光照,田鹏,肖江洁开源证券董亚琴

国产大模型能力跃升：商汤发布原生多模态通用大模型SenseNova V6，采用6000亿参数MoE架构，在纯文本和多模态任务中超越GPT-4.5、Gemini 2.0 Pro，体现“强推理、强交互、长记忆”特点，支持看图猜城市、足球视频解说等功能。
AI应用深化：果麦文化AI校对王中标某部队智能文字校对系统项目；加州大学伯克利分校AssistanceZero技术在《我的世界》游戏中实现无需RLHF的自我学习。
政策支持新消费：国务院批复服务业扩大开放综合试点方案，海南发布提振消费三年行动方案，推动IP、体验式新消费发展。
行业数据：《和平精英》获内地iOS免费榜和畅销榜第一，《JUMP》为安卓预约榜第一，《我的世界大电影》获周票房冠军。

AI领域：国产模型在多模态和推理能力上持续突破，头部模型开源，推动AI应用落地，拉动推理算力需求。建议继续布局：
- 大模型/Agent：腾讯控股、快手-W（重点推荐），受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维、商汤-W。
- AI游戏：心动公司、恺英网络、网易-S（重点推荐），受益标的包括巨人网络。
- AI虚拟陪伴：盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐（重点推荐），受益标的包括汤姆猫、实丰文化。
- AI教育/校对：果麦文化、荣信文化、盛通股份、世纪天鸿、南方传媒（受益标的）。
- AI动漫/影视：上海电影、芒果超媒（重点推荐），受益标的包括中文在线、光线传媒、华策影视。
- AI电商/广告：值得买、引力传媒（重点推荐），受益标的包括蓝色光标。
- 算力+云：顺网科技（重点推荐），受益标的包括浙文互联、浙数文化。
新消费领域：IP和体验式消费受政策支持，建议继续布局：
- IP：国漫、潮玩、卡牌、谷子（重点推荐上海电影、布鲁可、奥飞娱乐、姚记科技），受益标的包括果麦文化、华立科技。
- 演艺/沉浸式体验：锋尚文化（重点推荐），受益标的包括风语筑、大丰实业。