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宏观观点
- 近期美国实施“对等关税”政策,对中国关税进一步升级,总关税税率达145%,但对多数国家暂缓90天。中国以中央汇金增持ETF等方式反制,展现战略定力。政策储备充足,经济底盘稳固,央行或降准降息,财政政策同步发力支持实体经济复苏。
- 风险提示:关税冲击超预期、美国后续加码超预期。
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交运行业观点
- 亚洲是国际集装箱航运增速最快的区域(2002-2022年复合增速7.22%),高于全球平均水平(5.15%),主要因亚洲经济体贸易依存度高,东盟和中国贸易中心地位稳固。
- 构建周边命运共同体将推动亚洲航运市场上涨。
- 风险提示:贸易战升级、市场竞争、行业周期性风险。